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證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊，中信證券研報(bào)稱，AI交易正在進(jìn)入3.0階段。1.0階段以基建算力為核心、英偉達(dá)鏈為代表；2.0階段以預(yù)訓(xùn)練放緩、部分應(yīng)用落地為標(biāo)志，美股SaaS公司和字節(jié)鏈、AI眼鏡鏈為代表；3.0階段的核心敘事將是Agent大規(guī)模落地，C端和B端應(yīng)用、新型硬件平臺交替爆發(fā)，2025年可能成為Agent元年。大語言模型LLM正在成為下一個時(shí)代操作系統(tǒng)的核心，Agent本質(zhì)上是基于LLM OS生長的新型軟件和APP，具備重塑應(yīng)用生態(tài)的可能性，由此將帶來交互方式的升級、流量入口格局的洗牌、內(nèi)容分發(fā)向任務(wù)分發(fā)的商業(yè)模式切換三方面底層邏輯的改變。建議關(guān)注三條主線：Agent對于硬件入口價(jià)值的重塑、眼鏡等新硬件平臺及供應(yīng)鏈升級，以及Agent對于SaaS類商業(yè)模式重塑帶來的業(yè)績與估值提升機(jī)會。

校對：王蔚