證券時報網(wǎng)
闕福生
2025-03-18 09:03
黃金價格勢如破竹，再創(chuàng)歷史新高。
3月14日亞洲時段，現(xiàn)貨黃金盤中沖高至2990.62美元/盎司，距離3000美元/盎司關(guān)口僅差“臨門一腳”。更重磅的是，COMEX黃金期貨首次突破3000美元/盎司大關(guān)。過去一年，在各國央行持續(xù)增持、地緣政治不確定性增加與全球股市估值偏高等因素影響下，黃金價格大幅上漲。
機(jī)構(gòu)密集上調(diào)金價目標(biāo)位
一季度尚未結(jié)束，黃金已經(jīng)提前“交卷”，東方金誠研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞向記者表示，這波行情主要受避險情緒快速升溫以及通脹預(yù)期降溫雙重驅(qū)動。具體來看，美國總統(tǒng)特朗普稱要對歐盟酒類產(chǎn)品征收200%關(guān)稅，美歐貿(mào)易戰(zhàn)硝煙再起。地緣政治風(fēng)險持續(xù)發(fā)酵令市場避險情緒升溫，刺激對黃金的需求。與此同時，美國2月CPI、PPI雙雙走弱，通脹壓力緩解為金價再添一把火。
美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，由于服務(wù)成本下降，美國批發(fā)通脹2月份陷入停滯。疊加CPI低于預(yù)期，市場對美聯(lián)儲不久再啟降息的押注升溫。道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，需求放緩跡象為政策放松打開空間，黃金的表現(xiàn)就像一種對沖資產(chǎn)，與股票等風(fēng)險資產(chǎn)的走勢相反。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，特朗普貿(mào)易政策的不確定性將成為金價下一波上漲的催化劑。
年初至今黃金漲幅逼近14%，穩(wěn)居資產(chǎn)配置C位。作為今年表現(xiàn)最亮眼的資產(chǎn)之一，黃金的“避風(fēng)港”效應(yīng)正吸引全球資金加速涌入，多家機(jī)構(gòu)再度上調(diào)黃金展望。
麥格理集團(tuán)大宗商品策略主管Marcus Garvey預(yù)計，避險地位可能會助推黃金在第三季度升至3500美元/盎司的紀(jì)錄高位，這意味著黃金還能上漲17%。這是目前華爾街主流投行對黃金價格的最高預(yù)期之一。
法國巴黎銀行的策略師也將2025年黃金的均價預(yù)測上調(diào)了8%，并預(yù)計金價將在2025年第二季度突破3100美元/盎司。除此之外，上個月，高盛將年底金價目標(biāo)上調(diào)至3100美元/盎司，花旗集團(tuán)預(yù)計金價將在三個月內(nèi)達(dá)到3000美元/盎司。
不過，也有分析師提示投資者應(yīng)保持警惕。法興銀行高級大宗商品策略師大衛(wèi)·威爾遜表示，“黃金市場將消化或正?；乩势镇?qū)動的貿(mào)易風(fēng)險。如果貿(mào)易緊張局勢沒有持續(xù)升級，金價將難以在下半年保持進(jìn)一步的上行勢頭?！?/p>
國內(nèi)飾金價格首破900元/克
國內(nèi)金飾價格跟隨國際黃金價格走高。
3月14日，周生生、周大福、老廟等品牌足金飾品價格集體站上900元/克大關(guān)，單日漲幅普遍超過10元/克，銀行金條價格也同步飆升。截至記者發(fā)稿，周生生足金飾品價格為907元/克，周大福足金金價達(dá)到905元/克，老廟黃金足金金價達(dá)903元/克。
全球最大的黃金ETF-SPDR已連續(xù)三天增倉，3月11日至3月13日分別增加3.45噸、3.44噸和7.17噸，最新持倉已經(jīng)超過900噸，達(dá)到905.81噸。
黃金價格持續(xù)飆升，為黃金企業(yè)打開了資本市場的“黃金通道”。3月10日，赤峰黃金H股在香港聯(lián)交所主板上市交易，成為繼紫金礦業(yè)、山東黃金之后第三家實現(xiàn)“A+H”兩地上市的黃金企業(yè)。此前，老鋪黃金、金夢園已于2024年成功登陸資本市場，黃金板塊正迎來新一輪上市熱潮。
此外，行業(yè)龍頭正迎來“量價齊升”，黃金企業(yè)賺得盆滿缽滿。老鋪黃金最新公告顯示，預(yù)計于2024年全年將取得凈利潤約人民幣14億元至人民幣15億元，較截至2023年取得的凈利潤約人民幣4.16億元增加約236%至260%。
對于凈利潤大增的原因，老鋪黃金表示，主要有三點：一是集團(tuán)品牌影響力持續(xù)擴(kuò)大形成的市場顯著優(yōu)勢，帶來存量店鋪整體營收（包括線上線下渠道）的大幅增長；二是集團(tuán)產(chǎn)品的持續(xù)優(yōu)化、推新及迭代，促進(jìn)了營收的持續(xù)增長；三是公司在2024年新增門店7家、優(yōu)化及擴(kuò)容門店4家，產(chǎn)生增量營收貢獻(xiàn)。
自上市以來，老鋪黃金股價表現(xiàn)堪稱“神話”，較上市發(fā)行價飆升逾1400%，近期更是屢創(chuàng)歷史新高。截至最新收盤，老鋪黃金市值突破1010億港元（約合人民幣944億元）。
除了老鋪黃金之外，萬國黃金集團(tuán)于3月6日發(fā)布公告，預(yù)期集團(tuán)截至2024年12月31日止年度取得公司擁有人應(yīng)占溢利不少于人民幣5.36億元，較截至2023年12月31日止年度（約人民幣3.35億元）增加不少于60%。預(yù)期利潤增加的主要原因是黃金產(chǎn)品銷售量增加所致。
此外，中國黃金表示，2024年該公司實現(xiàn)利潤總額同比增長約30%，凈利潤同比增長約33%，創(chuàng)集團(tuán)組建以來歷史新高，歸母凈利潤同比增長達(dá)131%，為近十年最好水平。
靈寶黃金也預(yù)計，2024年凈利潤約為6.17億元~7.06億元，同比增長約110%~140%。
紫金礦業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2024年實現(xiàn)歸母凈利潤為320億元，與上年同比將增加約108.8億元，同比增長約51.5%。紫金礦業(yè)2024年末市值為4019億元，同比增長25%。
山東黃金2024年的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2024年歸母凈利潤27億元～32億元，同比增長15.98%～37.46%；扣非凈利潤預(yù)計27.25億元～32.25億元，同比增長23.14%～45.73%。
廣東省黃金協(xié)會首席黃金分析師、廣東省貴金屬標(biāo)準(zhǔn)委員會秘書長朱志剛在接受記者采訪時表示，近年來黃金的表現(xiàn)遠(yuǎn)超市場預(yù)期，其強(qiáng)勁走勢甚至讓一些從業(yè)數(shù)十年的資深投資人都感到意外。朱志剛分析稱，黃金價格飆升是多重因素共振的結(jié)果：首先，全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，推升了避險需求；其次，美元匯率的波動也對金價產(chǎn)生重要影響；此外，全球央行持續(xù)增持黃金儲備也對金價產(chǎn)生了積極影響。
