證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-02-11 21:53
金價狂飆下，投資者要避免盲目追高。
“根據(jù)近期黃金市場變動情況，我行擬于2025年2月12日起調(diào)整黃金賬戶業(yè)務(wù)相關(guān)的利率……”隨著近期金價走高，部分銀行也對“紙黃金”的固定年化收益做出調(diào)整。
《國際金融報》記者注意到，招商銀行、中信銀行在近期預(yù)告下調(diào)積存金賬戶定期、活期年化利率。此外，中國銀行也將起存門檻上調(diào)至700元。值得注意的是，2024年以來已有多家機構(gòu)密集上調(diào)了積存金業(yè)務(wù)的起存金額和風(fēng)險等級。
受訪專家表示，近期銀行下調(diào)積存金年化利率，是出于對黃金市場態(tài)勢、投資風(fēng)險管控、央行貨幣政策等多方面因素的考慮。金價狂飆下，投資者要避免盲目追高，踐行投資的風(fēng)險分散策略與長期主義理念。
投資門檻提高
日前，招商銀行發(fā)布一則公告稱，將于2025年2月12日起調(diào)整黃金賬戶業(yè)務(wù)相關(guān)的利率。其中，將黃金賬戶活期年化利率調(diào)整為0.01%、三個月期產(chǎn)品年化利率調(diào)整為0.1%、六個月期產(chǎn)品年化利率調(diào)整為0.1%、九個月期產(chǎn)品年化利率調(diào)整為0.2%、一年期產(chǎn)品年化利率調(diào)整為0.3%。
《國際金融報》記者注意到，此次調(diào)整后，該行黃金賬戶活期年化利率下降9個基點，各存期的黃金定期年化利率則整體下調(diào)30個基點。公告中同時提及，該行將根據(jù)黃金市場情況對黃金賬戶買賣交易點差進(jìn)行調(diào)整。
無獨有偶，中信銀行也在此前發(fā)布通知，自2月15日起更新個人積存金定期和活期利率。據(jù)公告內(nèi)容，該行積存金活期年化利率將由0.35%下調(diào)20個基點至0.15%，定期利率中則以六個月定期的年化利率降幅最大，高達(dá)58個基點。
還有銀行再度提高了積存金的起存金額。據(jù)悉，自2月10日起，投資者在中國銀行按金額購買積存金產(chǎn)品或創(chuàng)建積存定投計劃的，最小購買金額由650元上調(diào)至700元。值得關(guān)注的是，近兩年來銀行上調(diào)積存金起存金額的次數(shù)越發(fā)密集。2024年，建設(shè)銀行、平安銀行等多家銀行機構(gòu)便已多次上調(diào)該金額標(biāo)準(zhǔn)，年末還有滬農(nóng)商行等機構(gòu)重新評估了旗下實物金投資產(chǎn)品的風(fēng)險等級。
“這些調(diào)整是出于對黃金市場態(tài)勢、投資風(fēng)險管控、央行貨幣政策等多方面因素的考慮?！睆?fù)旦發(fā)展研究院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后、復(fù)旦平安宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任助理石爍在采訪中指出。
在石爍看來，受黃金市場消費擠出效應(yīng)影響，銀行的現(xiàn)貨黃金倉儲管理成本升高。國際黃金價格持續(xù)走高刺激了黃金投資，但也抑制了黃金消費。這導(dǎo)致銀行的黃金庫存不斷增加，提高了現(xiàn)貨黃金倉儲管理成本。因此，銀行下調(diào)積存金利率，保持盈利能力。
“同時，市場對黃金投資的熱情持續(xù)高漲，積存金業(yè)務(wù)已經(jīng)積累了一定入場風(fēng)險。銀行下調(diào)積存金利率或上調(diào)起購點也是為了增加投資成本、平抑市場過激的入場情緒。”石爍進(jìn)一步分析，“2024年以來，人民銀行多次下調(diào)存貸款利率。市場普遍預(yù)計，人民幣資金相關(guān)利率在2025年很可能繼續(xù)下調(diào)。銀行選擇下調(diào)積存金利率也是為了配合央行貨幣政策，保持流動性充裕和寬松的社會融資環(huán)境。”
“銀行下調(diào)利率可大幅降低資金成本，尤其在金價上漲、積存金規(guī)?？赡軘U大的情況下，減少利息支出，緩解成本壓力。同時，銀行能將資金更多配置到收益更高的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如貸款等，提升整體收益水平?！闭憬髮W(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院（ZIBS）助理教授邵輝指出。
警惕超調(diào)風(fēng)險
開年以來，金價走勢強勁。2月初，紐約商品交易所（COMEX）金價一度逼近3000美元/盎司，不斷創(chuàng)下新高。2月11日，上海黃金交易所官網(wǎng)顯示，上海金早盤價為每克690.04元。同日，部分銀行積存金產(chǎn)品的主動積存價一度突破了700元。
“這價格漲得也太離譜了！”社交媒體上，積存金成為各類黃金投資話題中討論的熱點。為何銀行積存金如此受關(guān)注？
“與實物黃金、黃金期貨、黃金ETF等產(chǎn)品或渠道相比，積存金具有投資門檻低、安全性高、電子交易便利、資金管理靈活快速、定期投資選擇方便、實物兌換信用可靠等諸多優(yōu)勢?！笔癄q指出。
“從產(chǎn)品發(fā)展的角度來看，積存金產(chǎn)品的穩(wěn)健發(fā)展需要銀行著重在業(yè)務(wù)起點金額動態(tài)調(diào)整機制、合約價格形成機制、交易成本信息披露、長期投資習(xí)慣引導(dǎo)等方面進(jìn)一步創(chuàng)新，維護(hù)健康可持續(xù)的業(yè)務(wù)環(huán)境。”石爍提示道。
金價狂飆下，現(xiàn)在是否還能買入是部分投資者關(guān)心的問題。
“因其價格形成機制受國際金價走勢的復(fù)雜影響，積存金屬于中高風(fēng)險的投資業(yè)務(wù)。雖然國際金價在中長期內(nèi)看漲預(yù)期強勁，但不排除當(dāng)前積存金價格仍然存在超調(diào)風(fēng)險?！笔癄q分析指出，“因此，投資者要避免盲目追高，而是根據(jù)個人風(fēng)險偏好，控制投資成本，擇機適度配置實物黃金、黃金ETF、黃金期貨期權(quán)或黃金股票，形成穩(wěn)健投資組合，從而踐行投資的風(fēng)險分散策略與長期主義理念?！?/p>
邵輝建議，面對金價高漲、積存金固定利率下調(diào)的情況，投資者也可根據(jù)自身風(fēng)險承受能力，多元配置資產(chǎn)。例如，可適當(dāng)增加股票、基金等權(quán)益類資產(chǎn)配置，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下有望獲得較好收益，也可關(guān)注債券市場，尤其是長期國債作為穩(wěn)健投資選擇，不過仍需警惕市場波動風(fēng)險，避免過度集中投資。
