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2025-02-12 09:24
近一個月來，受人工智能大模型題材的催化，相關(guān)智能駕駛板塊表現(xiàn)突出，多只智能汽車、智能駕駛相關(guān)主題ETF（交易型開放式指數(shù)基金）漲幅超過20%，但同樣是汽車ETF，新能源汽車相關(guān)主題ETF表現(xiàn)卻不及前者。
受訪者向《國際金融報》記者表示，智能駕駛是具有潛力的AI（人工智能）應(yīng)用端投資主線，雖然智駕是新能源汽車未來發(fā)展的重要方向，但也不應(yīng)忽視新能源汽車整體產(chǎn)業(yè)鏈上的其他投資機會。
多只ETF漲超20%
相比新能源汽車ETF，智能汽車ETF的表現(xiàn)在近期更為突出。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日，近一個月來，智能汽車、智能駕駛相關(guān)主題ETF表現(xiàn)明顯力壓新能源汽車相關(guān)主題ETF。有5只智能汽車、智能駕駛主題ETF近一個月漲幅超過20%，同期，新能源汽車主題ETF最高一只漲幅僅剛超10%。
在市面上，新能源汽車和智能汽車二者有很大重合部分，因為大部分新能源汽車都在加速向智能駕駛靠攏，智能化也在成為車企的核心競爭力。但在二級市場，智能汽車相關(guān)指數(shù)和新能源汽車相關(guān)指數(shù)的權(quán)重股和表現(xiàn)已有明顯區(qū)別。
以華夏中證智能汽車ETF和華夏中證新能源汽車ETF對比為例。中證指數(shù)公司官網(wǎng)顯示，前者跟蹤標的是中證智能汽車主題指數(shù)，后者跟蹤標的是中證新能源汽車指數(shù)。兩類指數(shù)在前十大權(quán)重股分布有明顯區(qū)別，中證智能汽車主題指數(shù)權(quán)重股主要是半導(dǎo)體、電子和乘用車及零部件板塊，中證新能源汽車指數(shù)權(quán)重股主要是鋰電池、有色金屬等板塊。
從上述兩大指數(shù)權(quán)重股行業(yè)分類可看出，中證智能汽車主題指數(shù)的權(quán)重股更加向智能化應(yīng)用端靠攏，半導(dǎo)體和電子板塊均是人工智能方向的核心領(lǐng)域，而中證新能源汽車指數(shù)的權(quán)重股更偏向上游的原材料供應(yīng)以及核心零部件制造，比如鋰等資源，以及動力電池供應(yīng)商。
根據(jù)中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)，截至2月10日，中證智能汽車主題指數(shù)近一個月漲幅為22.98%，年初至今上漲14.85%；中證新能源汽車指數(shù)近一個月漲幅為11.15%，年初至今上漲6.41%。
前者之所以能大幅上漲，也是得益于年初以來的“AI”行情，多只半導(dǎo)體和電子股大幅上漲，帶動相關(guān)板塊集體大漲。這也造成了上述汽車相關(guān)ETF的年內(nèi)表現(xiàn)分化。
可投資領(lǐng)域眾多
當前，車企之間的競爭早已不是比拼電池續(xù)航，而是升級到智能化戰(zhàn)略。
2月10日晚間，比亞迪舉辦智能化戰(zhàn)略發(fā)布會，正式發(fā)布高階智駕系統(tǒng)“天神之眼”，覆蓋全系車型，大超市場預(yù)期。就在前一晚，長安汽車發(fā)布了“北斗天樞2.0”計劃，宣稱要向全民智駕方向出擊。
人工智能的投資浪潮正在朝智能駕駛這一應(yīng)用端襲來。
中信建投最新研報指出，Deepseek大模型發(fā)布強化國內(nèi)AI端側(cè)投資主線，機器人、汽車智駕、低空經(jīng)濟作為AI端側(cè)核心應(yīng)用將顯著受益。其中，將更看好今年整車及智駕產(chǎn)業(yè)鏈估值重塑。研報還認為2025年是智駕實現(xiàn)從1到10跨越式發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點。
“智能駕駛完全體現(xiàn)實時決策、多模態(tài)感知、大數(shù)據(jù)訓(xùn)練的人工智能技術(shù)落地方向，是最具潛力和爆發(fā)力的AI應(yīng)用端主線?！碧┦顿Y董事總經(jīng)理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示。
從橫向和縱向角度看，韓瑋認為，智能駕駛板塊的估值已經(jīng)包含技術(shù)突破的預(yù)期，“投資要牢記人工智能板塊屬于技術(shù)革命性行業(yè)，技術(shù)突破往往會對行業(yè)龍頭帶來顛覆性影響”。
雖然智駕是新能源汽車未來發(fā)展的重要方向，但格上理財研究員畢夢姌認為，投資機會并不僅限于此。
“我國今年來在智駕領(lǐng)域的技術(shù)取得了顯著進步，‘天神之眼’系統(tǒng)顯示出傳感器融合、算法優(yōu)化、算力提升等方面的技術(shù)應(yīng)用?！碑厜魥槺硎?。
畢夢姌認為，除智駕領(lǐng)域，新能源汽車的整個產(chǎn)業(yè)鏈仍存在其他投資機會，包括上游的核心零部件、中游的整車制造、下游的汽車服務(wù)等市場。目前而言，在市場需求拉動、宏觀政策推動以及全行業(yè)共同努力下，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)保持良好增長態(tài)勢。
“總體而言，智駕領(lǐng)域、汽車零部件制造、先進制造和新能源汽車整車制造等均為未來機會較大的投資領(lǐng)域?！碑厜魥槺硎尽?/p>
