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據(jù)中基協(xié)最新披露的數(shù)據(jù)，知名量化私募磐松資產(chǎn)最新的管理規(guī)模已經(jīng)由此前的100億元以上回落至50-100億元區(qū)間。

磐松資產(chǎn)是近年來規(guī)模增長(zhǎng)較快的量化私募之一。根據(jù)公司官網(wǎng)介紹，磐松資產(chǎn)成立于2022年6月，同年12月在中基協(xié)完成登記備案，次年5月和7月管理規(guī)模先后突破10億元和20億元，至2024年3月管理規(guī)模進(jìn)一步突破50億元，隨后又在同年7月順利晉級(jí)為百億私募機(jī)構(gòu)，彼時(shí)距離該公司正式成立僅過去了大約兩年時(shí)間。

業(yè)績(jī)是私募的生命線，磐松資產(chǎn)兩年突破百億規(guī)模大關(guān)的背后，離不開良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)作為支撐。

某第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，公司近期在該網(wǎng)站有業(yè)績(jī)展示的15只產(chǎn)品自成立以來均成功錄得了正收益，其中成立一年以上的11只產(chǎn)品自成立以來的年化收益率在8.84%-37.81%之間不等。在第三方平臺(tái)統(tǒng)計(jì)的一份頭部私募2024年收益排名中，磐松資產(chǎn)也以高達(dá)24.21%的平均收益率位居第二名。

投資策略方面，和其他部分量化私募青睞高頻策略不同的是，磐松資產(chǎn)核心團(tuán)隊(duì)聚焦低頻系統(tǒng)性投資，公司專注中長(zhǎng)周期價(jià)值投資，預(yù)測(cè)周期較長(zhǎng)，每日換手率較低，不涉及快進(jìn)快出的高頻交易。

與此同時(shí)，磐松資產(chǎn)的特色還體現(xiàn)在執(zhí)行層面上嚴(yán)格奉行“公平原則”，公司旗下沒有任何所謂的“自營(yíng)產(chǎn)品”，承諾不使用“軟傭金”，對(duì)所有產(chǎn)品應(yīng)用同一套量化模型（包括回報(bào)模型、風(fēng)險(xiǎn)模型、交易成本模型等），且所有產(chǎn)品的交易指令均由公司自主研發(fā)的多賬戶多期限投資組合優(yōu)化器同時(shí)生成。

此外，頗具吸引力的收費(fèi)模式也是磐松資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的一大“利器”。

根據(jù)磐松資產(chǎn)官網(wǎng)列示的產(chǎn)品列表，公司正在運(yùn)作的全部集合型私募基金產(chǎn)品（剔除專戶產(chǎn)品）一共有22種類別。

具體來看，其中有7類產(chǎn)品收取管理費(fèi)，但不收取申購(gòu)費(fèi)也不計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬，管理費(fèi)在1%-1.75%之間不等；有14類產(chǎn)品不收取申購(gòu)費(fèi)和管理費(fèi)，只計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬，其中8類指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品的業(yè)績(jī)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)為超額收益的15%或20%，其他6類產(chǎn)品的業(yè)績(jī)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)為絕對(duì)收益的12%-30%之間不等；公司另有“磐松多空對(duì)沖均衡配置1號(hào)”產(chǎn)品收取0.5%的申購(gòu)費(fèi)+0.5%的管理費(fèi)，同時(shí)底層資產(chǎn)僅收取業(yè)績(jī)報(bào)酬。

圖：磐松資產(chǎn)正在運(yùn)作的全部集合型私募基金產(chǎn)品費(fèi)率情況（剔除專戶產(chǎn)品）來源：磐松資產(chǎn)官網(wǎng)

磐松資產(chǎn)相關(guān)人士曾在路演活動(dòng)中表示，業(yè)績(jī)報(bào)酬只針對(duì)超額計(jì)提指的是公司只針對(duì)自己的主動(dòng)管理部分計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬，并且不會(huì)在客戶虧錢的時(shí)候出現(xiàn)計(jì)提，也不會(huì)因?yàn)橛?jì)提導(dǎo)致客戶虧錢，公司的計(jì)提方式是單客戶、單筆高水位法，不會(huì)重復(fù)計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬。

然而，在管理規(guī)?？焖倥噬耐瑫r(shí)，磐松資產(chǎn)也曾引發(fā)過不少的爭(zhēng)議。

最為引人關(guān)注的是公司創(chuàng)始人張某被美國(guó)馬薩諸塞州聯(lián)邦地區(qū)檢察官辦公室起訴一事。相關(guān)起訴書認(rèn)為，2021年，Zhang涉嫌使用虛擬專用網(wǎng)絡(luò)(VPN)從中國(guó)訪問其雇主的網(wǎng)絡(luò)，這使他能夠繞過公司的控制。Zhang隨后復(fù)制了其雇主的代碼、項(xiàng)目和研究，并通過基于中國(guó)的文件共享應(yīng)用程序發(fā)送這些副本，使他能夠再次逃避雇主的控制。Zhang隨后利用被盜物品，意圖在中國(guó)建立自己的投資公司。

磐松資產(chǎn)在2024年11月中旬發(fā)布聲明稱，上述起訴為不實(shí)指控，張某已聘請(qǐng)美國(guó)昆鷹律師事務(wù)所(Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan，LLP)為代理律所，將通過專業(yè)法律手段，維護(hù)自身合法權(quán)益與聲譽(yù)。磐松資產(chǎn)同時(shí)表示，該不實(shí)指控所涉時(shí)間段在公司設(shè)立之前，起訴對(duì)象不包括張瀟所任職或創(chuàng)立的任何公司實(shí)體。

公開資料顯示，事件中的Zhang為磐松資產(chǎn)實(shí)際控制人、法定代表人、執(zhí)行董事張瀟，其曾任阿洛思銳特資本研究部主管，負(fù)責(zé)研發(fā)模型用于預(yù)測(cè)全球股票的收益、風(fēng)險(xiǎn)、交易成本等，負(fù)責(zé)開發(fā)回測(cè)系統(tǒng)用于研究將模型預(yù)測(cè)轉(zhuǎn)化為實(shí)際投資組合的最佳方式，也曾任職于Morgan Stanley、UBS等大型金融機(jī)構(gòu)量化部。

天眼查APP股權(quán)穿透數(shù)據(jù)顯示，張瀟累計(jì)持有磐松資產(chǎn)59.91%的股份。此外，吳確累計(jì)持有公司33.68%的股份，李有梅和李光分別持有公司4.51%和1.9%的股份。

其中，吳確曾于2017年7月至2021年8月就職于阿洛思銳特資本擔(dān)任投資部研究員，目前為磐松資產(chǎn)總經(jīng)理、信息填報(bào)負(fù)責(zé)人。

2024年11月前后，有網(wǎng)友曾在社交平臺(tái)爆料磐松資產(chǎn)“20多個(gè)人的公司竟然有100多個(gè)實(shí)習(xí)生”、“加班嚴(yán)重”、“午休時(shí)間不讓午睡”等。

界面新聞注意到，在去年9月份的路演活動(dòng)中，磐松資產(chǎn)相關(guān)人士曾明確表示公司成員共有99人，其中投研團(tuán)隊(duì)共48人。

中基協(xié)數(shù)據(jù)卻顯示，磐松資產(chǎn)目前的全職員工共有51人，這與公司前述路演中提到的成員數(shù)顯然有著較大的出入，不過暫時(shí)并不確定這一數(shù)據(jù)差異是否與公司實(shí)習(xí)生較多有關(guān)。

某第三方招聘網(wǎng)站數(shù)據(jù)則顯示，磐松資產(chǎn)在該網(wǎng)站發(fā)布的招聘信息中確實(shí)存在大量的實(shí)習(xí)生崗位，涉及軟件架構(gòu)師、系統(tǒng)工程師、量化開發(fā)工程師、投資組合研究員、組合優(yōu)化研究員、人工智能研究員、量化策略研究員、人力資源助理以及新媒體運(yùn)營(yíng)等多個(gè)方向。

另外，值得一提的是，據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，磐松資產(chǎn)的51名全職員工中，目前僅有24人取得了基金從業(yè)資格，占比不足一半，其中有12人取得基金從業(yè)資格的時(shí)間在2024年。

或是一定程度上受到了上述因素的影響，自2024年11月以來磐松資產(chǎn)的新產(chǎn)品發(fā)行也按下了“暫停鍵”。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，該公司最新備案產(chǎn)品的時(shí)間還停留在2024年10月18日。

另外，磐松資產(chǎn)旗下還有3只2024年9月備案的產(chǎn)品目前已經(jīng)提前清算。在眾多量化私募積極搶灘中證A500賽道的背景下，公司去年10月中旬備案的“磐松中證A500指數(shù)增強(qiáng)進(jìn)取1號(hào)私募證券投資基金”產(chǎn)品在備案之后不久卻改名為“磐松核心資產(chǎn)指數(shù)增強(qiáng)進(jìn)取1號(hào)私募證券投資基金”。