證券時報網
梁謙剛
2025-02-07 13:01
受DeepSeek帶動，端側AI概念持續(xù)走高，聯(lián)想集團今日表現(xiàn)強勁。
2月7日，聯(lián)想集團股價早盤漲逾8%，一度飆升至12.56港元，創(chuàng)下歷史新高，這已是其自2月3日以來連續(xù)第五個交易日走強，累計漲幅超30%。
記者從聯(lián)想集團獲悉，公司正在與DeepSeek探討更多深入合作可能性。
2月5日，聯(lián)想集團與沐曦股份聯(lián)合發(fā)布基于DeepSeek大模型的一體機解決方案。該方案以“聯(lián)想服務器/工作站+沐曦訓推一體GPU+自主算法”為核心架構，配合聯(lián)想AI force智能體開發(fā)平臺，推出智能體一體機與訓推一體服務器雙產品形態(tài)，率先實現(xiàn)從千億參數(shù)大模型訓練到場景化推理落地的全鏈條覆蓋。
此外，聯(lián)想集團個人智能體“小天”已接入DeepSeek。目前，用戶已經能夠在聯(lián)想AI PC系列產品之上直接使用DeepSeek。
以聯(lián)想YOGA Air 15 Aura AI元啟版為例，用戶可以一鍵喚醒個人智能體“聯(lián)想小天”，在AI Space中點擊DeepSeek即可使用，體驗其在自然語言處理（NLP）、代碼生成與編程、數(shù)學推理及多模態(tài)處理等領域的尖端能力。
目前，聯(lián)想集團個人智能體“小天”已接入超過1600款AI應用，涵蓋醫(yī)療、法律、教育等多個專業(yè)領域。
另外一個觀察維度是，端側AI趨勢引領，PC換機潮正在來襲。隨著DeepSeek熱度飆升，本地部署大模型的端側AI熱潮隨之而起，這也為全球端側AI龍頭聯(lián)想集團帶來機遇。
從產業(yè)邏輯來看，DeepSeek帶動了本地大模型（LLM）部署的熱潮，用戶對云端DeepSeek服務的數(shù)據(jù)安全擔憂也加速了這一趨勢。預計未來將有更多類似DeepSeek的開源模型問世，進一步推動本地LLM生態(tài)的發(fā)展。
有研究報告認為，今年隨著DeepSeek及更多機構組織推出下一代開源模型，英偉達、AMD與高通等新的消費級算力芯片的陸續(xù)上市，AI PC或許再次激起一波換機周期。據(jù)Canalys統(tǒng)計，去年，全球PC出貨量增長3.8%，達到2.55億臺，今年將會繼續(xù)加速。
有券商報告也指出，相較于其他終端，PC具備生產力工具屬性，用戶更加追求性能體驗，是承載更大規(guī)模本地模型的首選終端。本地部署對PC硬件提出了較高要求，尤其是32B及以上參數(shù)規(guī)模的模型，需要24GB及以上的GPU配置，以及更大的內存、更高的散熱/電磁屏蔽等要求。伴隨著更高規(guī)格的本地模型部署需求爆發(fā)，AI PC換機將成為必然趨勢。
聯(lián)想集團此前已發(fā)布和銷售多款AI終端產品。從財報來看，AI PC在FY2024/25第二財季占中國PC出貨量14%，上半財年聯(lián)想智能設備業(yè)務集團（IDG）業(yè)務收入同比增長達到14.5%。市場觀點普遍認為，受惠于PC領域超越市場的增長以及AI PC滲透率和受歡迎程度持續(xù)上升，Canalys預計，2025年AI PC出貨有望達1億臺，占比40%；到2028年出貨有望達到2.05億臺，占比70%。
AI PC將促使終端廠商話語權加強，國泰君安分析師認為，終端廠商從傳統(tǒng)硬件制造商向生態(tài)組織者演進，AI PC對終端廠商軟硬件整體交付和迭代提出更高要求。
記者梳理研報發(fā)現(xiàn)，多家投行和券商近期已經發(fā)布研報，對聯(lián)想集團的未來發(fā)展給予評價。摩根士丹利恢復對聯(lián)想集團的“增持”評級，目標價定為13.8港元。該行認為，隨著PC和服務器市場需求的改善，聯(lián)想集團2025財年第三季度業(yè)績有望超預期，預計第三財季收入將較華爾街普遍預期高出4%，凈利潤將較預期高出9%。此外，聯(lián)想集團收購Infinidat的舉措也受到認可，認為這將有助于增強其存儲產品組合，是聯(lián)想增長戰(zhàn)略的重要一環(huán)。
1月17日，聯(lián)想集團宣布收購全球高端企業(yè)存儲解決方案提供商Infinidat。有判斷認為，這一收購將為聯(lián)想集團帶來高性能、任務關鍵型的企業(yè)存儲解決方案，進一步提升其在AI領域的技術實力。
