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美股遭遇重挫。

今日晚間，美股開(kāi)盤(pán)后，三大指數(shù)全線下跌，納指領(lǐng)跌。其中，美國(guó)化學(xué)品制造公司FMC Corporation股價(jià)暴跌超35%。消息面上，其最新披露的財(cái)報(bào)顯示，2024年錄得股東應(yīng)占利潤(rùn)同比減少74%。另外，受財(cái)報(bào)影響，谷歌大跌超8%，AMD暴跌超10%。

宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司（ADP）最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，美國(guó)ADP就業(yè)人數(shù)增加18.3萬(wàn)人，創(chuàng)下去年10月以來(lái)最高紀(jì)錄，大超市場(chǎng)預(yù)期的15萬(wàn)人。有分析稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)正在密切關(guān)注勞動(dòng)力市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，以評(píng)估今年后續(xù)的降息路徑，本周五公布的1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

值得注意的是，當(dāng)前部分華爾街機(jī)構(gòu)開(kāi)始對(duì)美股的前景產(chǎn)生擔(dān)憂情緒。摩根士丹利首席投資官威爾遜（Mike Wilson）在最新發(fā)布的報(bào)告中警告稱(chēng)，由于宏觀經(jīng)濟(jì)前景的一系列挑戰(zhàn)可能使美股市場(chǎng)難以保持2024年的漲勢(shì)。

全線下挫

北京時(shí)間2月5日晚間，美股開(kāi)盤(pán)后，三大指數(shù)全線下跌，截至23:00，道指跌0.33%，納指跌0.64%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.44%。

美國(guó)化學(xué)品制造公司FMC Corporation股價(jià)暴跌超35%。其最新披露的財(cái)報(bào)顯示，截至2024年12月31日年度錄得股東應(yīng)占利潤(rùn)3.41億美元，同比減少74.19%；總營(yíng)收42.46億美元，同比減少5.36%。同時(shí)，摩根士丹利將FMC的目標(biāo)價(jià)由70美元下調(diào)至46美元。

美股“科技七巨頭”多數(shù)下跌，其中，谷歌A一度暴跌超8%，其最新披露的財(cái)報(bào)顯示，去年第四季度谷歌云收入增速放緩，今年資本支出指引遠(yuǎn)超預(yù)期；另外，亞馬遜、特斯拉跌超2%，蘋(píng)果跌超1%。

另外，美國(guó)芯片巨頭AMD暴跌超10%，創(chuàng)下自2023年11月以來(lái)的最低盤(pán)中水平。其最新披露的財(cái)報(bào)顯示，公司關(guān)鍵的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)在去年四季度表現(xiàn)不及預(yù)期，業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)69%，至38.6億美元，但大幅低于分析師預(yù)估的40.9億美元。

英偉達(dá)則逆市大漲超3%，消息面上，超微電腦（SMCI）宣布，Building Block Solutions解決方案（端對(duì)端AI數(shù)據(jù)中心）進(jìn)入全負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，由英偉達(dá)Blackwell平臺(tái)HGX B200支撐。

另有分析稱(chēng)，谷歌預(yù)期的資本支出規(guī)模遠(yuǎn)超預(yù)期，可能會(huì)使關(guān)鍵供應(yīng)商的公司受益。Meta、微軟等科技巨頭也承諾繼續(xù)在AI基礎(chǔ)設(shè)施上投入巨資。

受此影響，美股部分芯片股盤(pán)初走強(qiáng)，博通、邁威爾科技、Arm Holdings均漲超2%。

中國(guó)資產(chǎn)方面，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌超1%，2倍做多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票ETF（CWEB）跌超2%，3倍做多富時(shí)中國(guó)ETF（YINN）跌超3%。

熱門(mén)中概股中，理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、蔚來(lái)、百度跌超3%，京東、新東方等跌超2%，阿里巴巴、拼多多等跌超1%；金山云美股盤(pán)初大幅拉升，一度大漲超14%。

“小非農(nóng)”爆了

北京時(shí)間2月5日晚間，美國(guó)自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司（ADP）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，美國(guó)ADP就業(yè)人數(shù)增加18.3萬(wàn)人，創(chuàng)下去年10月以來(lái)最高紀(jì)錄，大幅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的15萬(wàn)。與此同時(shí)，去年12月份的數(shù)據(jù)從12.2萬(wàn)大幅上修至17.6萬(wàn)。

分行業(yè)來(lái)看，今年1月份，商品生產(chǎn)商就業(yè)減少了6000人，失業(yè)情況為2023年11月以來(lái)最嚴(yán)重，而服務(wù)業(yè)新增就業(yè)人數(shù)飆升至19萬(wàn)，為2023年7月以來(lái)最高水平。

ADP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家內(nèi)拉?理查森表示，“我們?cè)?025年有一個(gè)強(qiáng)勁的開(kāi)端，但它掩蓋了勞動(dòng)力市場(chǎng)的兩極分化。面向消費(fèi)者的行業(yè)推動(dòng)了招聘，而商業(yè)服務(wù)和生產(chǎn)領(lǐng)域的就業(yè)增長(zhǎng)較弱?！?/p>

另有分析稱(chēng)，有“小非農(nóng)”之稱(chēng)的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)在1月份大超預(yù)期，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍在以健康的步伐擴(kuò)張。美聯(lián)儲(chǔ)正在密切關(guān)注勞動(dòng)力市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，以評(píng)估今年后續(xù)的降息路徑。

數(shù)據(jù)公布后，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)3月維持利率不變的概率為83.5%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為16.5%；到5月維持當(dāng)前利率不變的概率為60.2%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為35.2%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為4.6%。

ADP報(bào)告發(fā)布后，由美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局官方發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將于本周五公布。與ADP不同的是，該報(bào)告的就業(yè)調(diào)查覆蓋了政府部門(mén)。市場(chǎng)預(yù)期，1月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加16.9萬(wàn)，失業(yè)率將維持在4.1%。

分析認(rèn)為，如果這份就業(yè)報(bào)告維持強(qiáng)勁的信號(hào)，將會(huì)引導(dǎo)市場(chǎng)進(jìn)一步縮減美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期。

突發(fā)警告

值得注意的是，當(dāng)前部分華爾街機(jī)構(gòu)開(kāi)始對(duì)美股的前景產(chǎn)生擔(dān)憂情緒。

其中，摩根士丹利首席投資官威爾遜（Mike Wilson）在最新發(fā)布的報(bào)告中警告稱(chēng)，由于宏觀經(jīng)濟(jì)前景的一系列挑戰(zhàn)可能使美股市場(chǎng)難以保持2024年的漲勢(shì)。

威爾遜預(yù)計(jì)，未來(lái)3到6個(gè)月內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)將在5500—6100點(diǎn)之間波動(dòng)。這意味著，在接下來(lái)的幾個(gè)月里，標(biāo)普500指數(shù)最多將下跌8%，最多僅上漲1%左右。

威爾遜表示，這一預(yù)測(cè)前景，在很大程度上是因?yàn)榭紤]到特朗普政策帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)?！瓣P(guān)稅和移民限制一直在議程上，這兩者在短期內(nèi)都對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不利，現(xiàn)在已經(jīng)到了不得不直面這些風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)刻?！?/p>

在此之前，投資者一直看好特朗普上臺(tái)后可能帶來(lái)的增長(zhǎng)前景。例如，根據(jù)高盛的預(yù)測(cè)，特朗普的減稅計(jì)劃被認(rèn)為有可能在未來(lái)兩年提振標(biāo)普500指數(shù)成分股公司的盈利增長(zhǎng)。

但威爾遜認(rèn)為，這些利好政策要對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響，還需要時(shí)間。今年上半年，美股可能更為艱難，因?yàn)橄啾扔谶@些對(duì)美股有利的政策，那些對(duì)美股不利的政策可能會(huì)更早實(shí)施。

最近幾天，特朗普的關(guān)稅計(jì)劃已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施，使得市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)通脹上升、利率上升和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

據(jù)高盛估計(jì)，如果美國(guó)對(duì)加拿大和墨西哥加征關(guān)稅可能會(huì)使標(biāo)普500指數(shù)成份股公司的每股盈利下降2%—3%，未來(lái)幾個(gè)月標(biāo)普500指數(shù)可能下跌5%。

摩根士丹利的威爾遜在研究報(bào)告中警告稱(chēng)：“從現(xiàn)在開(kāi)始，這些關(guān)稅持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，市場(chǎng)之前的基準(zhǔn)觀點(diǎn)可能受到考驗(yàn)?！?/p>

但摩根士丹利仍預(yù)計(jì)今年全年美股將錄得上漲，報(bào)告預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)年底將收于6500點(diǎn)，較當(dāng)前水平上漲8%。

校對(duì)：楊立林