德邦證券：關(guān)注啤酒、休閑零食、乳制品等領(lǐng)域的投資機(jī)會

來源：證券時報網(wǎng)作者：闕福生2025-01-20 11:03

證券時報網(wǎng)訊，德邦證券研報稱，1）啤酒：隨著刺激消費(fèi)系列政策出臺，終端需求有望改善，餐飲等現(xiàn)飲場景的恢復(fù)有望帶動啤酒結(jié)構(gòu)升級延續(xù)，建議關(guān)注：青島啤酒、重慶啤酒等。2）餐飲供應(yīng)鏈：三季報整體業(yè)績承壓，期待后續(xù)終端需求回暖。由于終端需求持續(xù)減弱，餐飲供應(yīng)鏈企業(yè)三季報業(yè)績整體承壓，目前大部分公司估值水平已經(jīng)處于歷史較低水平，安全邊際充足。后續(xù)期待伴隨政策面促進(jìn)終端消費(fèi)，公司業(yè)績能夠筑底反彈，建議關(guān)注業(yè)績韌性更強(qiáng)的龍頭公司和后續(xù)需求有望修復(fù)的彈性標(biāo)的。3）休閑零食：微信灰度測試“送禮物”功能，春節(jié)旺季在即看好高勢能標(biāo)的表現(xiàn)。2024年三季度休閑零食企業(yè)業(yè)績分化，頭部高勢能企業(yè)成長韌性依舊。2024年12月微信灰度測試“送禮物”功能，后續(xù)節(jié)假日眾多，作為送禮旺季有望帶來業(yè)績超預(yù)期的可能性，建議關(guān)注：甘源食品、三只松鼠等。4）乳制品：預(yù)計2024年三季度開始終端產(chǎn)品新鮮度有所提升，動銷有望逐步恢復(fù)，建議關(guān)注春節(jié)備貨的情況。結(jié)合當(dāng)前估值處于較低水位，建議關(guān)注：伊利股份、蒙牛乳業(yè)（港股）等。

校對：陶謙

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