證券時(shí)報網(wǎng)
鄭灶金
2024-11-10 18:59
美聯(lián)儲如期降息！
美聯(lián)儲宣布降息25個(gè)基點(diǎn)
11月7日，美聯(lián)儲結束為期兩天的貨幣政策會(huì )議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標區間下調25個(gè)基點(diǎn)到4.50%至4.75%之間，符合市場(chǎng)普遍預期。
這也是美聯(lián)儲繼9月以來(lái)連續第二次降息。美聯(lián)儲在當天發(fā)表的聲明中說(shuō)，近期指標表明，美國經(jīng)濟繼續穩健擴張。今年早些時(shí)候以來(lái)，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況總體有所緩解，失業(yè)率有所上升但仍保持在低位。通貨膨脹率朝著(zhù)美聯(lián)儲設定的2%長(cháng)期目標取得了進(jìn)展，但“仍然有些高”。
聲明說(shuō)，實(shí)現就業(yè)和通脹目標的風(fēng)險大致處于平衡狀態(tài)。但美國經(jīng)濟前景不確定，美聯(lián)儲將繼續關(guān)注實(shí)現目標過(guò)程中面臨的風(fēng)險。
聲明重申，在考慮對聯(lián)邦基金利率目標區間進(jìn)行進(jìn)一步調整時(shí)，美聯(lián)儲將仔細評估未來(lái)的數據、不斷變化的前景以及風(fēng)險平衡。美聯(lián)儲將繼續減持國債、機構債券和機構抵押貸款支持證券。
讓一些觀(guān)察人士意外的是，聲明雖然重申了美聯(lián)儲的就業(yè)和通脹雙重目標面臨風(fēng)險大致平衡，但刪除了對通脹回落到目標更有信心的相關(guān)說(shuō)辭。一些觀(guān)察者因此猜測，刪除這種說(shuō)法可能是暗示，美聯(lián)儲決策者對12月會(huì )議暫停降息持開(kāi)放態(tài)度。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在會(huì )后的新聞發(fā)布會(huì )上表示，美聯(lián)儲在本次會(huì )議中對政策立場(chǎng)的進(jìn)一步調整將“有助于保持經(jīng)濟和勞動(dòng)力市場(chǎng)強勁”。隨著(zhù)時(shí)間推移，貨幣政策將朝著(zhù)更加中性的立場(chǎng)邁進(jìn)。
美股漲跌不一，特朗普媒體科技收跌22.97%
紐約股市三大股指7日漲跌不一。截至當天收盤(pán)，道瓊斯工業(yè)平均指數比前一交易日下跌0.59點(diǎn)，收于43729.34點(diǎn)，跌幅接近于零；標準普爾500種股票指數上漲44.06點(diǎn)，收于5973.10點(diǎn)，漲幅為0.74%；納斯達克綜合指數上漲285.99點(diǎn)，收于19269.46點(diǎn)，漲幅為1.51%。特朗普媒體科技（DJT）收跌22.97%，報27.70美元。
美元指數下跌。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.55%，在匯市尾市收于104.512。
貴金屬大幅上行。COMEX黃金期貨主力合約尾盤(pán)漲1.45%，報2715.00美元/盎司。COMEX白銀期貨主力合約尾盤(pán)漲2.73%，報32.115美元/盎司。
貴金屬如何演繹？
近日，本次的美聯(lián)儲會(huì )議“撞上”美國大選，為市場(chǎng)所矚目。市場(chǎng)人士表示，特朗普獲得了本次美國總統選舉的勝利，明年美國宏觀(guān)經(jīng)濟的運行方向可能發(fā)生改變，市場(chǎng)正在對此進(jìn)行定價(jià)。
山金期貨貴金屬分析師林振龍介紹，今年4月以來(lái)，貴金屬震蕩中樞上移，主要邏輯在于之前預期仍是預防式降息。近期，受美國衰退風(fēng)險、美國大選、地緣局勢等因素影響，貴金屬或震蕩運行。
10月中下旬以來(lái)，在美國大選的擾動(dòng)下，貴金屬高位整理，隨著(zhù)特朗普獲勝，同時(shí)共和黨大概率能全面掌控參眾兩院，金融市場(chǎng)情緒受到?jīng)_擊，貴金屬首當其沖，滬金本周下跌近3%，滬銀跌幅達5%。
“特朗普的主要政策主張包括對內減稅、對外增加關(guān)稅、驅逐非法移民、支持傳統能源等，市場(chǎng)預計這將帶來(lái)美國經(jīng)濟的繁榮，美元飆升，美債收益率大漲?！便y河期貨貴金屬分析師陳婧表示，與此同時(shí)，市場(chǎng)擔心特朗普的這些政策將令美國通脹再次反彈、勞動(dòng)力市場(chǎng)供需再次失衡。在當前時(shí)點(diǎn)上，美聯(lián)儲官員的態(tài)度和對經(jīng)濟前景的展望就成了市場(chǎng)短期內的關(guān)注焦點(diǎn)。
正信期貨貴金屬分析師蒲祖林告訴期貨日報記者，預計特朗普上任初期可能迅速落實(shí)減稅、中斷對烏克蘭支持等主張，最直接的結果是美國通脹有抬升的可能性，地緣局勢短期降溫，均成為短期打壓貴金屬價(jià)格的主要因素。
“美聯(lián)儲11月降息25個(gè)基點(diǎn)，經(jīng)濟數據未改變美聯(lián)儲繼續降息預期，但至2025年年底預期降息100個(gè)基點(diǎn)，已低于9月點(diǎn)陣圖指引，12月點(diǎn)陣圖或重新修正?！绷终颀埛治?，今年以來(lái)，非美貨幣影響顯著(zhù)，與美國預期差尤為關(guān)鍵，近期降息預期差回落。10月歐元區通脹回升，從9月的1.7%加速至2.0%，預期為1.9%，支持歐央行在降息問(wèn)題上保持謹慎。因此，美元指數、美債收益率與貴金屬近期出現越來(lái)越多的同漲同跌。
陳婧提示，美聯(lián)儲為了維持勞動(dòng)力市場(chǎng)的健康，如期降息25個(gè)基點(diǎn)?？紤]到近期美國失業(yè)率再度小幅下行，同時(shí)通脹數據略超預期，鮑威爾表態(tài)接近“中性”或者“中性偏鷹”，因此短期內貴金屬可能繼續承壓，或仍有進(jìn)一步回調空間。
林振龍認為，特朗普之前宣稱(chēng)將挑戰美聯(lián)儲獨立性，借助本次共和黨參眾兩院優(yōu)勢，并非沒(méi)有可能。雖然特朗普批評9月降息50個(gè)基點(diǎn)，但同時(shí)保證上任后將大幅下調利率。這一言論源于他對選民在住房負擔能力問(wèn)題上的關(guān)注。同時(shí)，美國激進(jìn)的財政和稅收政策或帶來(lái)新的通脹壓力。預計短期貴金屬高位回調。長(cháng)期來(lái)看，對美聯(lián)儲獨立性的侵蝕可能損害美元信譽(yù)和全球經(jīng)濟穩定。中長(cháng)期或利多貴金屬，降息與避險共振，建議投資者提前做好風(fēng)險管理。
蒲祖林表示，影響未來(lái)貴金屬走勢的關(guān)鍵在于美國經(jīng)濟數據是否會(huì )迅速走強，未來(lái)1～2個(gè)月美國制造業(yè)雖有復蘇的跡象，但大概率總體表現溫和。美聯(lián)儲實(shí)際動(dòng)作會(huì )表現滯后，將導致美債實(shí)際利率下降，給貴金屬帶來(lái)潛在的長(cháng)期利多驅動(dòng)，短期的下跌不會(huì )改變中長(cháng)期持續上漲的趨勢。
