證券時報·e公司
2025-04-15 10:23
全球關稅風暴下，中央?yún)R金、中國人民銀行等“國家隊”果斷出手，借道ETF，維護資本市場平穩(wěn)運行。ETF市場規(guī)模再創(chuàng)新高！農業(yè)、畜牧業(yè)、黃金等板塊相關主題ETF凈值實現(xiàn)大幅增長。
“國家隊”出手
ETF市場規(guī)模創(chuàng)新高
受美國特朗普政府關稅政策影響，4月7日至11日，國內市場整體下跌。A股三大指數(shù)在周一大跌后，隨后四日穩(wěn)定走高。滬指周跌幅3.11%，深證成指周跌幅5.13%，創(chuàng)業(yè)板指周跌幅6.73%。
周內，為堅決維護資本市場平穩(wěn)運行，中央?yún)R金、央行等多方先后發(fā)聲。中央?yún)R金表示，公司充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持。央行表示，堅定支持中央?yún)R金加大力度增持股票市場指數(shù)基金，必要時向中央?yún)R金提供充足的再貸款支持。
在“國家隊”持續(xù)買入的大背景下，本周整個ETF市場表現(xiàn)活躍，部分基金成交大幅放量。以周度數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月13日，股票型EFT最新總份額為20427.13億份，相比前一周增加742.79億份，總份額創(chuàng)歷史新高；雖然本周市場整體下跌，但總規(guī)模仍逆市增加875.27億元，最新為29043.32億元。本周股票型ETF日均成交1386.27億元，相比前一周的750.48億元，日均成交金額大幅放量84.72%。
“借道”ETF
穩(wěn)定市場預期
從單只ETF（被動指數(shù)型、QDII股票型）基金資金流向來看，本周100只基金凈流入額在1億元以上，其中15只凈流入額突破20億元。華泰柏瑞滬深300ETF居首，資金凈流入額339.54億元；易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF隨后，資金凈流入額均高于240億元。另有嘉實滬深300ETF、南方中證500ETF等基金資金凈流入額突破100億元。
與此同時，基金份額也實現(xiàn)大幅上漲。華泰柏瑞滬深300ETF份額環(huán)比上周增長91.79億份，居于首位；易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF隨后，份額環(huán)比上周增長均超過60億份。
此前，中央?yún)R金就曾多次通過ETF參與穩(wěn)定市場。2023年，中央?yún)R金出手增持ETF，較好地發(fā)揮了資本市場“壓艙石”的作用。截至2024年末，中央?yún)R金合計持有ETF23只，對于滬深300ETF的持倉市值由2023年末的541億元大幅上升至6893億元。
銀河證券認為，短期來看，中央?yún)R金等國家隊宣布增持，有望緩解流動性緊張問題。長期來看，中央?yún)R金增持有望壯大中長期資金力量，加速中長期資金入市，助力資本市場投融資改革強化。
農業(yè)、黃金主題ETF霸屏
以申萬二級行業(yè)劃分，本周種植業(yè)、貴金屬、非金屬材料Ⅱ周漲幅居前，均超過8%；另有一般零售、飲料乳品、地面兵裝Ⅱ、養(yǎng)殖業(yè)等板塊漲逾3%。
對應到ETF（被動指數(shù)型、QDII股票型）基金市場中，本周共計46只基金單位凈值增長率超過1%，其中21只基金單位凈值增長率超過2%。廣發(fā)國證糧食產業(yè)ETF、鵬華國證糧食產業(yè)ETF單位凈值增長率分列第一、第二名，依次為6.07%、5.9%；多只黃金產業(yè)、畜牧養(yǎng)殖、農業(yè)等主題ETF居前，凈值增長率均高于2%。
農業(yè)方面。政策上，4月7日，《加快建設農業(yè)強國規(guī)劃（2024—2035年）》印發(fā)，明確了農業(yè)強國的戰(zhàn)略定位、分階段目標及實施路徑，規(guī)劃或將重構農業(yè)產業(yè)鏈并進一步釋放經濟動能。全球貿易上，中信證券認為，本輪關稅風暴，短期內農業(yè)種植鏈作為“完全不受損+最直接受益”板塊，或將成為最理想的避險方向。
黃金方面。浙商證券表示，美債與黃金是動蕩時期全球投資者的標的，但美債流動性危機使短期內美債避險屬性已喪失，短期內具備避險屬性的金融資產僅剩黃金，這是近期黃金大幅上行的主要原因之一。在金價不斷新高的背景下，黃金股已具備投資價值，存在補漲的空間。
