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2025-04-03 22:54
隨著2024年年報披露完畢，A股五大上市險企（中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保、新華保險）交出亮眼成績單。
數(shù)據(jù)顯示，五大險企全年合計實現(xiàn)歸母凈利潤3476億元，同比增幅達77.72%，其中多家公司凈利潤創(chuàng)歷史新高，投資端表現(xiàn)成為業(yè)績增長的核心引擎。
日賺近10億的保險公司令人羨慕，作為普通投資者，如何能與上市險企共享這份收益？
超預(yù)期利潤支撐分紅提升
從單家公司來看，中國人壽2024年歸母凈利潤首次突破千億元大關(guān)，達1069.35億元，同比增長 108.9%；中國太保凈利潤同比增長64.9%，首次超過400億元；新華保險在低基數(shù)下實現(xiàn)凈利潤262.29 億元，同比增幅達201.07%，創(chuàng)歷史新高；中國平安和中國人保分別實現(xiàn)歸母凈利潤1266.07億元和 428.69億元，同比增長47.79%和88.24%。
投資收益翻倍推動業(yè)績躍升業(yè)績大漲的背后，資本市場回暖成為關(guān)鍵因素。2024年五大險企總投資收益達7969.2億元，同比提升113.91%，其中新華保險總投資收益同比暴增2.5倍，中國人壽、中國太保漲幅均超130%。
多家公司在年報中指出，2024年股票市場低位震蕩后反彈，疊加新會計準則下權(quán)益資產(chǎn)公允價值變動直接計入當(dāng)期損益，使得凈利潤對市場波動的敏感度提升。以新華保險為例，其綜合投資收益率2024年達8.5%，同比提升5.9個百分點。
五大上市險企不僅利潤創(chuàng)新高，更大手筆分紅。
五家上市險企年報分紅金額合計638.25億元，疊加前期中期分紅，2024年上市險企合計分紅907.89億元，同比增長20.21%。
中國平安延續(xù) "連續(xù)13年分紅增長"記錄，全年派息每股2.55元，同比增5%，總額達462億元，占歸母營運利潤的37.9%，自上市以來，平安累計分紅近4000億元。
新華保險則受益于凈利潤激增201%，該公司全年派發(fā)現(xiàn)金股利78.93億元，其中首次實施中期分紅（每股0.54元）疊加末期股息（每股1.99元），分紅比例超30%。
中國人壽全年派息總額183.72億元，同比增長51.14%，但受新會計準則影響，分紅比例降至17.2%。中國人壽總裁利明光表示，派息時會考慮派息后償付能力情況，也會考慮壽險的長期性特征，對利潤的波動性及其原因進行分析，對派息水平做一定的平滑處理。
中國太保每股派息1.08元，總額103.9億元，并首次提出“參考營運利潤”的中長期分紅政策，強調(diào)兼顧投資正向貢獻。中國人保在中期分紅基礎(chǔ)上，擬派發(fā)末期股息每股0.117元，2024年度擬向股東共計派發(fā)現(xiàn)金股息每股0.18元，2024年全年現(xiàn)金分紅79.6億元。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝向界面新聞指出，在政策引導(dǎo)鼓勵之外，A股五大上市險企的高分紅現(xiàn)象，其內(nèi)在原因是較強的盈利能力、良好的現(xiàn)金流狀況、穩(wěn)健的經(jīng)營策略、投資者信心增強和市值管理的要求。
對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險管理研究中心副主任龍格向界面新聞分析指，上市險企投資收益顯著提升、政策引導(dǎo)與合規(guī)要求支撐了上市險企分紅金額增長。
“險企通過高分紅傳遞經(jīng)營穩(wěn)健信號，同時基于對2025年權(quán)益市場結(jié)構(gòu)性機會的樂觀預(yù)期，強化長期資金吸引力。”龍格表示，不過分紅方案也要兼顧償付能力情況，確保分紅長期穩(wěn)定性。
買高分紅的保險股收息作為投資選擇是否可行？田利輝表示，投資者在選擇高股息股票進行投資時，需要高紅利政策的持續(xù)性，比如公司的股息支付是否具有可持續(xù)性、財務(wù)健康狀況的穩(wěn)定性和公司價值股價背離度。同時，還要注意市場波動風(fēng)險、行業(yè)和公司特定風(fēng)險和利率變動風(fēng)險。
分紅險共享收益
除了買五大上市險企的股票收息，購買分紅險也是共享收益的途徑之一。在各險企的業(yè)績會上，管理層不約而同表達了對分紅險轉(zhuǎn)型的決心。
新華保險總裁龔興峰表示，市場利率下行對行業(yè)來說都是挑戰(zhàn)。為應(yīng)對挑戰(zhàn)，新華保險將加大浮動型、收益型產(chǎn)品供給，重點加大分紅型產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，不斷推出新的分紅型產(chǎn)品。
“平衡好傳統(tǒng)型產(chǎn)品與浮動收益型產(chǎn)品。”龔興峰解釋道，傳統(tǒng)型產(chǎn)品對客戶來講更容易理解，但存在潛在的利差損風(fēng)險，好的投資業(yè)績無法讓客戶共享。新華保險一方面要抓好大家喜聞樂見的傳統(tǒng)險的銷售，另一方面順應(yīng)低利率時代壽險發(fā)展的需求，加大浮動收益型產(chǎn)品供給，不斷推出新的分紅型產(chǎn)品，并聚焦養(yǎng)老財富管理功能，通過搭配萬能險，形成高性價比、有特色的保障產(chǎn)品組合，滿足客戶保險保障和財富管理的需求。
中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官郭曉濤表示，在預(yù)定利率持續(xù)下降的基礎(chǔ)上，分紅險在中國平安整個產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的占比會持續(xù)增加。同時，中國平安有信心在未來發(fā)展過程中，在分紅險上帶給客戶超越市場平均的投資回報。
中國人壽總裁利明光亦指出，今年以來，中國人壽持續(xù)推動產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的多元發(fā)展，包括形態(tài)多元、期限多元、成本多元，尤其是中國人壽在大力推動浮動收益型產(chǎn)品的發(fā)展，不斷提升公司服務(wù)客戶的能力，也在不斷地促進公司持續(xù)健康發(fā)展。
北京聯(lián)合大學(xué)教師楊澤云向界面新聞指出，分紅險是一種結(jié)合了保障和投資收益的產(chǎn)品，其特點是將保險公司的盈余按照一定比例分配給保單持有人，分紅險的本質(zhì)是在傳統(tǒng)保險的基礎(chǔ)上保險公司與客戶共同分享經(jīng)營盈利。
在產(chǎn)品設(shè)計上，楊澤云建議優(yōu)化分紅險產(chǎn)品設(shè)計，更加符合市場需求?！昂涂蛻羝脼榭蛻籼峁┍ｋU保障是分紅險吸引客戶的主要動力，而為客戶提供分紅是在保險保障之外的額外收益。”
