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四川本土國(guó)資系券商“添丁”。

近日，成都市中級(jí)人民法院宣布裁定終結(jié)四川信托有限公司（以下簡(jiǎn)稱“四川信托”）重整程序，標(biāo)志著四川信托重整工作落下帷幕，其已成為由四川省國(guó)資實(shí)際控股的信托公司，而其旗下券商宏信證券也從民營(yíng)背景轉(zhuǎn)變?yōu)橛傻胤絿?guó)資實(shí)控。

從2020年6月起至去年底長(zhǎng)達(dá)4年時(shí)間，宏信證券受歷史實(shí)際控制人及控股股東負(fù)面輿情影響，業(yè)務(wù)開(kāi)展及融資面臨挑戰(zhàn)。

隨著蜀道投資集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“蜀道集團(tuán)”）“入主”四川信托，宏信證券迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。券商中國(guó)記者注意到，蜀道集團(tuán)在年初對(duì)四川信托、宏信證券進(jìn)行調(diào)研，要求做精業(yè)務(wù)、服務(wù)集團(tuán)、發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢(shì)，打造蜀道“天府金融”品牌核心價(jià)值。

當(dāng)前四川券業(yè)發(fā)展格局中，地方國(guó)資系券商業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)較弱。未來(lái)蜀道集團(tuán)如何賦能宏信證券，以及宏信證券如何憑借股東優(yōu)勢(shì)在四川省找準(zhǔn)發(fā)展定位，探索差異化路線，值得持續(xù)關(guān)注。

成為國(guó)資券商

近日四川省成都市中級(jí)人民法院公告稱，在3月26日裁定終結(jié)四川信托重整程序。這意味著四川信托控股的宏信證券股東負(fù)面輿情問(wèn)題得到解決。

在這輪重整中，四川本土國(guó)資企業(yè)“入主”四川信托。天眼查顯示，2024年年末，蜀道集團(tuán)、四川天府春曉企業(yè)管理有限公司、成都交子金融控股集團(tuán)有限公司及成都興蜀青企業(yè)管理有限公司新進(jìn)成為四川信托股東，持股比例分別為58.63%、14.99%、10.09%及10.09%。據(jù)悉，上述企業(yè)的實(shí)際控制人為四川省國(guó)資委或成都市國(guó)資委，也有的為成都市青羊區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理局。

股東變動(dòng)后，四川信托控股的宏信證券從民營(yíng)券商“變身”為地方國(guó)資券商。天眼查信息顯示，四川省國(guó)資委通過(guò)蜀道集團(tuán)間接持有宏信證券合計(jì)超過(guò)30%的股權(quán)。對(duì)宏信證券而言，隨著實(shí)際控制人變更，其有望迎來(lái)新發(fā)展階段。

回顧宏信證券過(guò)去4年，盡管控股股東風(fēng)險(xiǎn)未傳導(dǎo)至該券商，但宏信證券多年來(lái)受到控股股東負(fù)面輿情持續(xù)發(fā)酵影響。監(jiān)管定向嚴(yán)管，人員加劇流失，業(yè)務(wù)開(kāi)展及融資受到限制。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年3月31日宏信證券有856人，相比2020年末的1268人大幅減少，4年間人數(shù)“縮水”超過(guò)30%。

在諸多困難的背景下，宏信證券近年來(lái)保持盈利，但盈利規(guī)模較小。根據(jù)財(cái)報(bào)，2021年至2023年該公司營(yíng)業(yè)收入依次為6.73億元、3.48億元、4.44億元；凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)為0.94億元、0.48億元、1.04億元。

此外，宏信證券需要擴(kuò)充資本金。在以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系下，宏信證券長(zhǎng)達(dá)十余年未增資，最近一次增資要追溯至2013年，彼時(shí)公司注冊(cè)資本由5億元增至10億元。

要求打造“天府金融”品牌核心價(jià)值

今年是宏信證券實(shí)際控制人變更后的第一年，作為國(guó)資背景的券商，其被當(dāng)?shù)貒?guó)資給予新的要求。

蜀道集團(tuán)官網(wǎng)顯示，其控股的四川信托、宏信證券等金融機(jī)構(gòu)已被納入至集團(tuán)第三大業(yè)務(wù)板塊——產(chǎn)融結(jié)合產(chǎn)業(yè)。蜀道集團(tuán)表示，未來(lái)該板塊將成為集團(tuán)新利潤(rùn)中心。

券商中國(guó)記者注意到，就在今年春節(jié)假期后開(kāi)工的第2周（2月17日），蜀道集團(tuán)董事長(zhǎng)張正紅率隊(duì)調(diào)研宏信證券和四川信托改革發(fā)展工作，現(xiàn)場(chǎng)聽(tīng)取兩家企業(yè)有關(guān)發(fā)展成效及下步工作打算等情況的工作匯報(bào)。

張正紅在聚焦主業(yè)、做精業(yè)務(wù)、人才管理、服務(wù)集團(tuán)等方面對(duì)上述企業(yè)提出要求。在他看來(lái)，要依托集團(tuán)綜合交通、能源資源投資開(kāi)發(fā)、產(chǎn)融結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈條和豐富的應(yīng)用場(chǎng)景，瞄準(zhǔn)切入點(diǎn)、找準(zhǔn)發(fā)力點(diǎn)、深挖耦合點(diǎn)，提升金融賦能水平。

要充分發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢(shì)、資源稟賦和專業(yè)能力，以培育新質(zhì)生產(chǎn)力為主攻方向，持續(xù)開(kāi)展業(yè)務(wù)品類創(chuàng)新，培育新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，打造蜀道“天府金融”品牌核心價(jià)值。

要持續(xù)優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，用好用活市場(chǎng)化激勵(lì)機(jī)制，確保人才招得來(lái)、用得好、留得住，同時(shí)發(fā)揮業(yè)務(wù)骨干“傳幫帶”作用，打造一支素質(zhì)高、活力足、能力強(qiáng)的專業(yè)化人才隊(duì)伍。

2月底，宏信證券發(fā)布春季社會(huì)招聘公告。其資產(chǎn)管理總部、固定收益總部、證券投資部、債券融資部等部門計(jì)劃“招兵買馬”，主要招聘投資經(jīng)理、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)崗、渠道業(yè)務(wù)崗、研究員、債券交易崗、債券承攬崗、債券承做崗等。

四川券業(yè)格局迎變

隨著宏信證券正式躋身地方國(guó)資券商之列，四川券商的股東背景格局迎來(lái)新變化。未來(lái)當(dāng)?shù)厝淌袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局是否有新變數(shù)，值得業(yè)界持續(xù)關(guān)注。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)信息顯示，目前注冊(cè)地在四川的共有4家證券公司，分別為國(guó)金證券、華西證券、宏信證券、川財(cái)證券。

其中，宏信證券目前由四川省國(guó)資委實(shí)際控制；華西證券的實(shí)控人為瀘州市國(guó)資委；國(guó)金證券是一家民營(yíng)券商，其實(shí)控人是長(zhǎng)沙涌金（集團(tuán)）有限公司的陳金霞；而川財(cái)證券則擁有央企背景，大股東為中國(guó)華電集團(tuán)資本控股有限公司，持股比例為41.81%。

在資本實(shí)力、盈利能力方面，2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)金證券的數(shù)據(jù)要遠(yuǎn)好于其他3家券商。

不過(guò)，就四川地區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)布局廣度而言，華西證券表現(xiàn)最為突出。截至2023年末數(shù)據(jù)，華西證券在四川省內(nèi)共有57家營(yíng)業(yè)部；宏信證券與國(guó)金證券數(shù)量相當(dāng)，各有23家；川財(cái)證券為6家。

隨著宏信證券由四川省國(guó)資委實(shí)際控制，其如何利用股東資源在業(yè)務(wù)拓展上尋求新突破、重塑社會(huì)形象、加速融入蜀道集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略，以及更有效地服務(wù)于地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)，成為未來(lái)業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

就在上述蜀道集團(tuán)董事長(zhǎng)張正紅率隊(duì)調(diào)研的第二天，蜀道集團(tuán)旗下的蜀道資本集團(tuán)與宏信證券舉行座談，蜀道資本集團(tuán)董事長(zhǎng)李文虎表示，宏信證券在證券經(jīng)紀(jì)、投資銀行、固定收益等領(lǐng)域有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，雙方在與蜀道資本集團(tuán)的區(qū)域資源整合、基建項(xiàng)目投融資等領(lǐng)域具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，希望共同探索在債券發(fā)行、資產(chǎn)證券化、并購(gòu)重組等領(lǐng)域深化合作。宏信證券董事長(zhǎng)吳玉明談到，希望在資金融通、金融牌照互補(bǔ)等方面開(kāi)展務(wù)實(shí)合作，實(shí)現(xiàn)客戶資源共享與交叉營(yíng)銷，共同打造“產(chǎn)業(yè)+資本+專業(yè)”的協(xié)同典范。

排版：羅曉霞?

校對(duì)：劉星瑩???