證券時報網
曾劍
2025-03-25 21:18
相比上一年度“謹慎樂觀”，在日前召開的CFMS|MemoryS2025中國存儲峰會上，江波龍(301308)高管在接受證券時報記者采訪中表示，據市場機構調研，對今年存儲市場行情持積極樂觀態(tài)度，尤其看好AI端側對消費級存儲的拉動，企業(yè)級存儲也將成為行業(yè)主要增長引擎；江波龍正在借助商業(yè)模式變革，深度布局人工智能時代定制化需求，打造中國企業(yè)的出海據點。
企業(yè)級存儲增長強勁
2024年全球半導體存儲價格呈現(xiàn)前高后低走勢，產業(yè)環(huán)境較去年有所改善。作為國內存儲器龍頭廠商，江波龍年報顯示2024年公司營業(yè)收入實現(xiàn)約175億元，同比增長約七成，歸屬上市公司股東凈利潤近5億元，同比實現(xiàn)扭虧。其中，公司企業(yè)級存儲業(yè)務規(guī)模增長明顯，企業(yè)級存儲業(yè)務收入9.22億元，同比增長666.3%。
“根據市場機構分析，今年存儲市場的重點將逐步向企業(yè)級存儲領域傾斜，尤其是在AI、大數據和云計算的推動下，企業(yè)級存儲的需求將持續(xù)增長?！苯埜笨偛?、企業(yè)級存儲事業(yè)部總經理閆書印向證券時報記者表示，隨著服務器、PC和工業(yè)設備對高性能存儲的需求增加，市場對高帶寬、低延遲的存儲解決方案提出了更高要求。
同時，存儲技術的創(chuàng)新也在加速，例如高性能eSSD（企業(yè)級固態(tài)硬盤）等新產品的應用場景將不斷擴大，AI推理需求的爆發(fā)也將推動新一輪存儲周期發(fā)展，低延遲、高帶寬的企業(yè)級存儲產品需求有望持續(xù)上升。
相比企業(yè)級存儲市場火熱，去年下半年終端消費市場復蘇節(jié)奏放緩，存儲產業(yè)價格回落。
不過，江波龍副總裁、嵌入式存儲事業(yè)部總經理黃強向證券時報記者表示，據市場機構預測，智能手機相較去年會保持一定增長，包括教育平板在內的這類應用也會在AI催化下升級換代；另外，穿戴AI眼鏡的娛樂功能、圖像視頻功能、智能輔助功能不斷成熟，體驗提升，年內將迎來高增長。
此外，江波龍去年自研主控芯片上也取得了進展，三款自研主控芯片累計出貨量超3000萬顆。黃強向記者介紹，今年公司推出了更高階的應用于旗艦級手機的UFS系列主控芯片，以及基于自研主控的車規(guī)級eMMC產品，將廣泛應用在智能汽車的智能座艙、自駕、T-box、智能儀表等。
目前江波龍已與20余家主機廠和50余家Tier 1汽車客戶建立了深度合作關系，并順利通過20余家主芯片平臺的兼容性測試。
對庫存增長情況，閆書印表示，面對消費電子市場復蘇緩慢的挑戰(zhàn)，公司通過靈活的備貨策略和供應鏈優(yōu)化，實現(xiàn)了庫存的雙位數壓降，同時確保了業(yè)務的韌性，并通過與客戶的深度合作，提升了供應鏈的響應速度。
深度參與人工智能機遇
今年來，以DeepSeek為代表大模型，帶來AI推理和高性能計算領域新機遇，也將帶動存儲進一步向高性能、高可靠性和大容量、定制化方向迭代。
閆書印指出，AI推理的廣泛應用對企業(yè)級存儲提出了更高的性能要求，特別是在數據吞吐量和延遲優(yōu)化方面。其次，企業(yè)級存儲產品的多樣化需求正在增加。
在企業(yè)級存儲領域，江波龍已經布局了高性能eSSD、RDIMM、MRDIMM和CXL2.0內存擴展模塊等產品，滿足AI算力平臺對高帶寬、低延遲存儲的需求，公司還在算力平臺一體機領域推出一系列解決方案。
存儲向大容量升級趨勢也越發(fā)顯著。黃強指出，隨著AI在端側的部署和各種AI端側細分應用的創(chuàng)新，加上AI個人數據的隱私性，智能手機、AIPC的存儲容量需求越來越高，旗艦機已標配1TB，基本款最低也從512GB起步。
隨著AI在消費級終端深入推廣，江波龍還看好智能眼鏡的機遇。
“今年是‘智能眼鏡元年’，AI眼鏡的功能和體驗在快速迭代，對存儲的要求也會提高，具體表現(xiàn)為更小、更輕、更薄、更低功耗以及更高的性能?！秉S強介紹，江波龍在AI眼鏡也積極深度參與，推出7.2mm×7.2mm超小尺寸eMMC和0.6mm超薄ePOP4x等接近物理極限尺寸的創(chuàng)新產品，而這兩款超小尺寸的存儲產品封裝便是來自江波龍2023年收購的元成蘇州工廠。
元成蘇州定位為ESAT專品專線定制封測制造服務，是布局手機等智能終端的高端嵌入式存儲市場與車規(guī)級存儲產品。年報顯示，元成蘇州2024年營業(yè)收入實現(xiàn)3.82億元，凈利潤實現(xiàn)3795萬元。
黃強向記者表示，元成蘇州已經成為公司在封測制造領域的重要戰(zhàn)略支點。目前已經元成在批量提供對封測技術要求高的UFS、AI端側高密度的ePOP等高階產品，并且量產了公司的車規(guī)級LPDDR4x和車規(guī)級eMMC產品。
打造出海據點
從去年開始，江波龍著手商業(yè)模式變革，打造PTM（產品技術制造）式與TCM（技術合約制造）模。其中，PTM為客戶提供從芯片設計到封測制造的存儲Foundry服務；TCM通過整合原廠與Tier1資源，縮短供應鏈路徑，降低綜合成本，元成蘇州便是兩大模式的封測載體。
“自研主控和自主封測是PTM模式的重要組成部分，也是實現(xiàn)品牌升級的關鍵?！遍Z書印表示，借助PTM模式，江波龍客戶提供從硬件設計到性能優(yōu)化的定制化解決方案，特別是在AI推理和邊緣計算場景中，幫助客戶實現(xiàn)更高效的數據處理能。未來江波龍也會繼續(xù)深化PTM模式，通過技術和商業(yè)模式的雙重創(chuàng)新，推動公司在全球市場的品牌升級和營收增長。
作為全球化布局重要一步，江波龍收購的巴西子公司Zilia業(yè)績也增長顯著，去年營收同比增長約1.2倍，實現(xiàn)23.12億元。
“Zilia作為我們海外高端封測制造基地帶來了許多新客戶，成為很多國內出?？蛻舻摹谝徽尽！秉S強向證券時報記者表示，Zilia自身具備高品質的封測能力，江波龍也將同步實現(xiàn)了國內的產品線移植，極大地豐富了Zilia的產品線組合，很多國內的合作伙伴，開始在美洲跟Zilia建立了良好合作，更好地服務當地市場。
另外，江波龍面向消費級市場品牌Lexar全球銷售收入再創(chuàng)新高，去年達到35.25億元。借助中國供應鏈優(yōu)勢，結合全球化渠道布局，Lexar已經構建了覆蓋全球六大洲的完整渠道覆蓋，Lexar產品已在全球60多個國家和地區(qū)實現(xiàn)銷售。
近期存儲原廠掀新一輪漲價潮。對于存儲周期波動趨勢，黃強援引機構分析指出，從長遠來看，AI在消費端側的產品形態(tài)蓬勃發(fā)展和軟件應用繁榮將帶動嵌入式存儲產品的長周期繁榮。
“大方向而言，我們比較看好相關市場的增長情況。AI不僅會帶動存儲的容量、數量需求，同時也會觸動嵌入式產品的性能提升，從而推動技術創(chuàng)新。短期的供需波動是正常的，未來的市場有望更加積極正向?！秉S強表示。
