證券時報網(wǎng)
陳澄
2025-03-25 21:02
證券時報記者 黃鈺霖
隨著年報季的開啟，上市銀行2024年年報陸續(xù)對外披露。通過經(jīng)營數(shù)據(jù)以及管理層的相關(guān)發(fā)言，不難看出“不良資產(chǎn)出清”依舊是銀行業(yè)的一大主題。
銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（下稱“銀登中心”）的數(shù)據(jù)也印證了這一發(fā)展趨勢。2024年，銀登中心所掛牌的不良貸款轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)總額超2800億元，增長超過八成；同時，掛牌項目的數(shù)量也呈現(xiàn)增長態(tài)勢，增長超過四成。
業(yè)內(nèi)人士表示，未來我國不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)仍有較大增長空間，隨著參與機構(gòu)擴容、市場需求增加，銀行、資產(chǎn)管理公司、金融科技公司等各類主體之間如何加強合作、提高資金處置效率、增強風(fēng)險識別與防控等均不容忽視。
股份行占據(jù)半數(shù)成交量
銀登中心數(shù)據(jù)顯示，2024年，共計2861.9億元不良貸款掛牌轉(zhuǎn)讓，較2023年增加1273.7億元，增幅達80.2%；全年掛牌項目數(shù)量合計1041單，較2023年的735單增幅超四成，平均每天都有三筆資產(chǎn)上架交易。
政策性銀行、國有大行、股份行、消費金融公司、金融租賃公司等均為不良貸款轉(zhuǎn)讓的出讓方。從掛牌總成交規(guī)模來看，2024年，股份行是出清不良貸款的主力軍，全年未償本息成交規(guī)模達1125.4億元，占全年未償本息總成交額的49.83%。消費金融公司、國有大行等則緊隨其后，全年未償本息成交規(guī)模分別為414.4億元、352.5億元。
從成交數(shù)據(jù)來看，批量個人業(yè)務(wù)（個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓，含個人消費貸、經(jīng)營貸、信用卡等）在全年成交比例中“獨占鰲頭”，全年成交規(guī)模達1583.5億元，占全年不良貸款總成交比例的七成。其中，個人消費貸款為批量個人業(yè)務(wù)的主要資產(chǎn)類型，以2024年第四季度為例，個人消費貸款占該業(yè)務(wù)類型總資產(chǎn)比例達66.6%，個人經(jīng)營貸款、信用卡透支則分別為19.1%、14.9%。
招聯(lián)首席研究員董希淼告訴證券時報記者，股份行成為不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的主要參與方有多方面原因：一是股份行市場化程度較高，相對于其他機構(gòu)，更傾向于通過銀登中心登記轉(zhuǎn)讓的方式處理不良資產(chǎn)，加快出清效率；二是近年來股份行零售轉(zhuǎn)型步伐較快，部分股份行個人信貸業(yè)務(wù)規(guī)模大、占比高，在個人不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓政策放寬后，相應(yīng)的個人不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需求也會更多。
董希淼認(rèn)為，除股份行外，在不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的新入圍者中，消費金融公司的資產(chǎn)主要是個人消費貸款，而且消費金融公司多數(shù)不具備規(guī)?；幹貌涣假Y產(chǎn)的能力，因此在全年未償本息成交規(guī)模上同樣較為靠前。這有助于消費金融公司減輕無效資本占用，騰出更多資源促消費、擴內(nèi)需。
地方AMC積極承接
一邊是轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大，另一邊則是不良資產(chǎn)平均折扣率及平均本金回收率的走低。以占比最大的個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓為例，截至2024年末，該業(yè)務(wù)平均折扣率為4.8%，同比下降20個基點；平均本金回收率7.3%，同比下降50個基點。
不良資產(chǎn)平均折扣率計算方式為轉(zhuǎn)讓價格除以未償本息費，該指標(biāo)的走低，意味著銀行出售不良資產(chǎn)的折扣高、成交總價低。
一位受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，不良貸款轉(zhuǎn)讓市場在政策支持、市場供應(yīng)以及買賣雙方參與度等方面都發(fā)展迅速，形成了較為復(fù)雜且市場化的資產(chǎn)估值定價體系。在此基礎(chǔ)上，疊加部分居民還款能力下降等因素，使得個人不良資產(chǎn)的平均折扣率和回收率呈現(xiàn)下滑趨勢。
“如何根據(jù)市場需求差異化定價，在不良資產(chǎn)出清的過程中不失效率又盡可能挽回?fù)p失，很考驗銀行的經(jīng)營能力。”該人士表示。
對地方資產(chǎn)管理公司（AMC）來說，“骨折”出售的不良資產(chǎn)，則有著不可抵抗的吸引力。銀登中心數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，地方AMC共受讓不良貸款未償本息1639.5億元，占全年未償本息成交規(guī)模的七成，為最主要的不良資產(chǎn)受讓方。
證券時報記者梳理發(fā)現(xiàn)，銀登中心統(tǒng)計的批量個人業(yè)務(wù)前十大活躍受讓方均為地方AMC，包括北京市國通資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、浙江省浙商資產(chǎn)管理股份有限公司、黑龍江國瑞金融資產(chǎn)管理有限公司等。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，活躍的地方AMC背后，多具有地方政府背景。
新世紀(jì)評級發(fā)布的不良資產(chǎn)管理行業(yè)報告也表示，地方AMC通常被視為金融企業(yè)的重要延伸，被整合至地方金融控股平臺或投資公司中，且多數(shù)地方AMC在早期設(shè)立過程中便被賦予了一定的政策屬性；隨著宏觀經(jīng)濟的周期性波動，經(jīng)濟下行壓力加大，信用風(fēng)險較高，與地方政府聯(lián)系緊密的主體通常承載著一定的護航區(qū)域經(jīng)濟和金融穩(wěn)健發(fā)展的政策目標(biāo)。
市場持續(xù)擴容 業(yè)務(wù)亟待創(chuàng)新
從目前來看，金融行業(yè)的不良資產(chǎn)出清仍在持續(xù)加速。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來，已有超20家商業(yè)銀行在銀登中心發(fā)布不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告，國有大行、股份行、城農(nóng)商行等均為參與方。商業(yè)銀行共計發(fā)布不良貸款未償本息總額已超600億元，大幅超過去年同期規(guī)模。
有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，在不良資產(chǎn)處置參與機構(gòu)持續(xù)擴容和政策支持導(dǎo)向下，2025年個人貸款不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓規(guī)模仍將進一步上行。
2021年，原銀保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點工作的通知》，正式批準(zhǔn)單戶對公不良貸款轉(zhuǎn)讓和個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓。此后，政策一步步放寬，2023年，《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類辦法》出臺，將“重組資產(chǎn)”納入不良統(tǒng)計口徑，為銀行不良資產(chǎn)出清按下加速鍵。
銀登中心最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前已開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶的機構(gòu)，涵蓋政策性銀行、國有大行、股份行、城農(nóng)商行、消費金融公司、汽車金融公司、金融租賃公司、信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、地方資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)投資公司等，總計達1015家（含分支機構(gòu)）。
參與者眾、市場需求增加，如何推動傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、提高回收效率也迫在眉睫。
新世紀(jì)評級報告認(rèn)為，未來不良資產(chǎn)的來源會進一步拓展，涵蓋至更廣的風(fēng)險范疇，業(yè)務(wù)領(lǐng)域也會變得更加分散，相應(yīng)地，處置周期也會進一步拉長。在此背景下，地方AMC的業(yè)務(wù)模式將不僅僅局限于傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)包，也不再是簡單地提供資金解決流動性問題，而是需要真正盤活存量資產(chǎn)，針對不良資產(chǎn)本身開展定制化的全方位紓困。
這也意味著，地方AMC在運營過程中，將面臨包括風(fēng)險定價、資源合理配置、拓寬融資渠道并降低融資成本，以及加強風(fēng)險識別與防控等多方面的挑戰(zhàn)。
中國銀行深圳分行大灣區(qū)金融研究院高級研究員曾圣鈞表示，當(dāng)下形勢對AMC機構(gòu)的風(fēng)險管理能力提出了更高要求，需要推動機構(gòu)處置方式和手段的創(chuàng)新。以個貸不良資產(chǎn)回收為例，可采用數(shù)字化催收、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新方式提高處置效率和回收率。出讓機構(gòu)與資產(chǎn)管理公司、投資銀行等受讓方建立合作關(guān)系，可以通過合作實現(xiàn)優(yōu)勢互補，共同探索不良資產(chǎn)處置的新模式和新方法，有利于提升整個金融市場的不良資產(chǎn)處置能力。
