界面新聞
2025-02-12 14:13
2025年開年，公募基金分紅熱情不減。
據(jù)Wind統(tǒng)計，今年1月，公募基金共計實施分紅633次，分紅總金額達(dá)252.04億元，分別較2024年1月增長了約56%、87%。其中，債券型基金依舊是分紅主力：400多只債券型基金共計分紅148.83億元，在基金分紅總額中的占比約為59%。
此外，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者注意到，近期單次分紅規(guī)模較大的基金仍以ETF為主，而具備規(guī)模優(yōu)勢的ETF亦推高了相關(guān)基金公司的分紅總額。
從公募機構(gòu)層面看，華夏基金、易方達(dá)基金、南方基金、華泰柏瑞基金、中銀基金1月的分紅金額較大，排名行業(yè)前五。
受訪人士向記者指出，基金分紅的信心來源于資本市場整體環(huán)境的大幅度回暖，更是對中國未來股市預(yù)期樂觀的表現(xiàn)。同時，分紅機制一直是基金產(chǎn)品的重要賣點之一，加強分紅可以讓投資者感受到實際收益，提升他們的投資體驗，也有助于增強投資者信心，從而吸引更多投資者參與投資。
基金分紅常態(tài)化
基金分紅是指基金用一部分凈收益以現(xiàn)金或份額的形式分配給持有人。基金分紅并不會影響投資者的實際收益，更多是為了反映基金的盈利能力，增強投資者的信心。
今年以來，無論從分紅次數(shù)，還是分紅金額看，公募基金“派紅包”的力度都在加大。
據(jù)Wind統(tǒng)計，今年1月，公募基金分紅規(guī)模達(dá)到252.04億元；去年同期，公募基金共計分紅134.63億元。
在今年1月實施分紅的基金中，易方達(dá)價值精選、合煦智遠(yuǎn)嘉悅利率債分別實施了兩次分紅，除此之外的基金均實施了1次分紅。
單次分紅規(guī)模最大的基金莫過于ETF。
具體而言，單次分紅規(guī)模超過5億元的基金共有10只。其中，華夏滬深300ETF、南方中證500ETF、華泰柏瑞紅利ETF、華夏鼎豐、南方中證1000ETF的分紅金額分別為26.83億元、15.92億元、10.28億元、10.16億元，7.95億元。
另外5只單次分紅規(guī)模超過5億元的基金均為債券型基金。
這些單次分紅金額較大的基金，資產(chǎn)規(guī)模大多超過百億元，個別ETF則為千億級產(chǎn)品。例如，截至2024年12月31日，華夏滬深300ETF、南方中證500ETF的規(guī)模分別為1640.08億元、1017.50億元，南方中證1000ETF的規(guī)模為538.73億元。僅華夏鼎豐的規(guī)模相對較小，為27.30億元。
此外，單次分紅金額位于1億元至5億元區(qū)間的基金共有35只。其他多數(shù)基金的分紅金額在1億元以下。
在黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文看來，基金大舉分紅是政策導(dǎo)向與行業(yè)生態(tài)優(yōu)化的體現(xiàn)，監(jiān)管鼓勵分紅以提升投資者獲得感，部分基金引入“季度強制分紅”機制或月度評估條款，推動了分紅常態(tài)化。
“這也是權(quán)益市場回暖背景下資金偏好轉(zhuǎn)移的應(yīng)對策略。2024年權(quán)益類基金最高收益率接近60%，大量資金涌入股票型基金導(dǎo)致債券型基金吸引力下降，通過分紅可以增強產(chǎn)品競爭力并穩(wěn)定投資者信心。”陳興文向記者指出。
陳興文認(rèn)為，基金分紅的信心來源于資本市場整體環(huán)境的大幅度回暖，更是對中國未來股市預(yù)期樂觀的表現(xiàn)。
他分析，基金分紅對投資者的影響有兩個方面：對于追求流動性的投資者，現(xiàn)金分紅可及時兌現(xiàn)收益，尤其在市場波動期提供風(fēng)險緩沖；而選擇紅利再投資的投資者可通過免申購費增加份額，在復(fù)利效應(yīng)下長期收益潛力更高。
債基分紅熱潮的背后
整體上看，債券型基金占據(jù)了公募基金分紅的“C位”。
公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1月，債券型公募基金合計分紅450次，分紅總金額為148.83億元，在公募基金分紅總金額中的占比為59.05%；股票型基金實施分紅80次，共計分紅74.34億元，占比29.50%；混合型基金實施分紅82次，分紅總金額為20.57億元，占比8.16%。
此外，QDII基金、REITs、另類投資基金和FOF也在今年1月實施了分紅，但實施分紅的基金數(shù)量較少，分紅金額也較小，分別為4.23億元、3.52億元、0.47億元、0.08億元。
值得一提的是，長期以來，債券型基金一直是公募基金分紅的主力。2024年，債券型基金的分紅金額占比接近八成。
談及債券型基金保持持續(xù)分紅的原因，排排網(wǎng)財富理財師負(fù)責(zé)人孫恩祥向記者分析，債券市場的長牛行情為債基持續(xù)分紅提供了基礎(chǔ)，在此背景下，多數(shù)債券型基金收益持續(xù)提升，為債券型基金積累了穩(wěn)定的可供分配利潤，債券基金分紅意愿提升。
“隨著資金的不斷涌入，債券基金規(guī)?？焖僭鲩L，因此從保障持有人利益出發(fā)，只有通過分紅來控制規(guī)模，避免影響后續(xù)操作。對于債券型基金而言，保持持續(xù)分紅可以增強投資者信心、降低持倉風(fēng)險、優(yōu)化投資組合、改善持有人體驗，有助于提升產(chǎn)品的市場競爭力?！睂O恩祥進(jìn)一步談道。
陳興文也提到，債基熱衷分紅的原因與規(guī)模管理有關(guān)，“2024年多只債基因資金流失被迫清盤，倒逼基金公司以高頻分紅維持規(guī)模平衡，而央行寬松貨幣政策及財政工具平滑流動性，為債基分紅創(chuàng)造穩(wěn)定環(huán)境?！?/p>
此外，他指出，機構(gòu)投資者主導(dǎo)的持有人結(jié)構(gòu)驅(qū)動了債基的分紅，機構(gòu)需要通過分紅實現(xiàn)會計科目調(diào)整與稅收優(yōu)化。
10家公募機構(gòu)1月分紅規(guī)模超5億元
就基金公司層面而言，今年1月，多家頭部機構(gòu)的分紅規(guī)模超過10億元。
據(jù)公募排排網(wǎng)統(tǒng)計，2025年1月，共有87家公募機構(gòu)實施了分紅，其中，華夏基金、易方達(dá)基金、南方基金、華泰柏瑞基金、中銀基金的分紅總金額分別為：38.01億元、37.82億元、26.20億元、11.93億元、11.88億元，為分紅規(guī)模排名前五的公募機構(gòu)。
排在這5家公司之后的依次是博時基金、大成基金、廣發(fā)基金、國壽安保基金和興業(yè)基金，其分紅總額分別為：9億元、6.72億元、5.72億元、5.18億元、5.06億元。
在上述1月分紅規(guī)模排名前十的基金公司中，各家公司的分紅“主力”有所不同。
比如，華夏基金、南方基金、華泰柏瑞的分紅規(guī)模主要由ETF貢獻(xiàn)。其中，華夏基金旗下共5只產(chǎn)品實施分紅，僅滬深300ETF的分紅金額就達(dá)到26.83億元，在其分紅總額中占比七成。
南方基金旗下兩只ETF貢獻(xiàn)了六成分紅規(guī)模：中證500ETF、中證1000ETF的分紅金額分別為15.92億元、7.95億元。
此外，國壽安保的分紅規(guī)模主要來自債券型基金。
相比之下，易方達(dá)基金旗下進(jìn)行分紅的基金產(chǎn)品類型更為多樣，包括債券型基金、指數(shù)型基金和主動權(quán)益基金。
在當(dāng)前市場環(huán)境下，積極分紅成為公募產(chǎn)品吸引投資者的有效手段。
孫恩祥認(rèn)為，分紅機制一直是基金產(chǎn)品的重要賣點之一，加強分紅可以讓投資者感受到實際收益，提升他們的投資體驗，也有助于增強投資者信心，從而吸引更多投資者參與投資。同時，高分紅基金的優(yōu)勢還體現(xiàn)在提高資金使用效率、降低跟蹤誤差等方面。
另一方面，投資者對基金產(chǎn)品分紅能力的關(guān)注度也在提升。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，“基金分紅相當(dāng)于幫助投資者鎖定了一部分收益，是較為確定的收益，未來能穩(wěn)定持續(xù)分紅的標(biāo)的對投資者具有一定的吸引力。”
