證券時報網(wǎng)
2025-02-12 12:30
招商證券指出，2月市場進入春節(jié)效應后半場，歷年2月、春節(jié)后到兩會前，偏成長、偏小盤風格升溫，小盤成長上漲和取得正超額收益的概率均明顯加大。資金方面，2月融資資金有望回流貢獻增量，且外資積極看多中國資產(chǎn)，或有增持。國內(nèi)政策積極維護資本市場穩(wěn)定，引導中長期資金入市，有利于市場風險偏好修復。DeepSeek引領新一輪AI熱潮。綜合春節(jié)效應、資金面、政策、產(chǎn)業(yè)趨勢等多重因素，預計2月A股偏小盤、偏成長、偏科技主題的風格將相對占優(yōu)，對應指數(shù)選擇中證1000、科創(chuàng)50。
中原證券認為，周二A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指高開后震蕩回落，盤中股指在3304點附近獲得支撐，午后股指企穩(wěn)回升，盤中有色金屬、珠寶首飾、非金屬材料以及航運港口等行業(yè)表現(xiàn)較好；航空機場、能源金屬以及半導體等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅整理的運行特征。當前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.09倍、38.17倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長期布局。兩市周二成交金額16782億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。經(jīng)過前期的調(diào)整，A股市場整體估值水平已經(jīng)回歸至較為合理的區(qū)域，部分優(yōu)質(zhì)公司已經(jīng)具備較高的投資價值。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進，未來股指總體預計將保持震蕩上行格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關注軟件開發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)服務、游戲以及有色金屬等行業(yè)的投資機會。
山西證券指出，展望2025年，在“保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長”的目標下，全年實際GDP增速有望維持5.0%左右。政策方面，狹義赤字和廣義赤字規(guī)模均有望提升，預期管理重要性提升，政策連貫性或強于以往，需根據(jù)經(jīng)濟動能恢復情況和特朗普關稅政策進展對國內(nèi)的擾動相機抉擇。內(nèi)生動能恢復或仍偏慢。節(jié)奏上四個季度GDP增速預計呈現(xiàn)“U”型，化債、專項債和特別國債加快使用“兩新”“兩重”等政策加碼支持一季度經(jīng)濟乘勢而上，下半年外需影響或逐漸體現(xiàn)，政策預計加強對沖。結(jié)構(gòu)上，消費、基建首先受益于政策驅(qū)動，制造業(yè)投資有韌性，地產(chǎn)投資拖累減弱，出口不確定性較大。價格端，政策聚焦人口民生消費，有望助推核心CPI改善；基建施工跟進、地產(chǎn)跌幅收窄疊加工業(yè)供給端的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，PPI四季度有望結(jié)束跌勢。
校對：劉星瑩
