證券時報
吳瞬
2025-02-11 23:19
黃金價格再創(chuàng)新高。
2025年以來，黃金現(xiàn)貨、期貨價格紛紛上漲，屢屢刷新人們對金價的認知。
2月11日，國際金價再創(chuàng)歷史新高，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨均站上2900美元關(guān)口。截至2月11日記者發(fā)稿，2025年以來，COMEX黃金期貨累計漲幅超11%，倫敦金現(xiàn)累計漲幅近11%。
受訪人士認為，國際金價已接近3000美元/盎司。技術(shù)層面來看，金價短期超漲，在整數(shù)關(guān)口或遇一定壓力。但從基本面來看，全球做多黃金情緒高漲，避險情緒依舊較為濃厚，金價回調(diào)的空間也相對有限。
金價持續(xù)狂飆
2月11日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨均站上2900美元關(guān)口。截至記者發(fā)稿，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨分別報2851.6美元/盎司、2881.48美元/盎司，漲幅分別為0.34%、0.19%。
據(jù)統(tǒng)計，截至2月11日記者發(fā)稿，2025年以來，倫敦金現(xiàn)累計漲幅近11%，COMEX黃金期貨累計漲幅超11%。
伴隨著金價的持續(xù)飆升，全球范圍內(nèi)的黃金交易量也隨之激增。
據(jù)世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)，1月份，全球市場黃金日均交易量為2640億美元，環(huán)比增長20%。在紐約商品交易所的交易量環(huán)比激增60%，進一步推動全球交易所的交易量增加了39%。
國內(nèi)市場方面，2月11日，國內(nèi)滬金續(xù)刷歷史新高，盤中一度最高觸及691.76元/克。截至當日下午收盤，滬金2504主力合約收漲1.79%，報685.74元/克。現(xiàn)貨黃金方面，截至下午收盤，黃金T+D收漲1.6%，報683.4元/克。
首飾金方面，國內(nèi)多家品牌的足金飾品價格已近890元/克左右。如周大福官網(wǎng)顯示，今日其足金飾品報價達每克886元，而周生生足金飾品價格更是突破了890元/克。
在黃金價格續(xù)創(chuàng)新高之際，上海黃金交易所（下稱“上金所”）連發(fā)公告，提示市場風(fēng)險，并對部分合約保證金水平和漲跌停板進行調(diào)整。
2月11日，上金所公告稱，對黃金延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例，以及履約擔保型詢價合約保證金進行調(diào)整。自2025年2月12日（星期三）收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金水平從10%調(diào)整為11%，下一交易日起漲跌幅度限制從9%調(diào)整為10%；CAu99.99合約保證金每手65000元調(diào)整至每手70000元。
公告中，上金所還提醒各會員提高風(fēng)險防范意識，做細做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，并提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位，理性投資，確保市場穩(wěn)定健康運行。
多重因素支撐
近期金價為何節(jié)節(jié)攀升？
對此，中輝期貨資管部投資經(jīng)理王維芒分析認為，國際地緣問題加劇、國際貿(mào)易戰(zhàn)火蔓延、全球債務(wù)持續(xù)擴張、全球央行持續(xù)購金等多方面因素均在助推金價的攀升。
排排網(wǎng)財富研究員卜益力進一步解釋道，近期美國向全球大范圍增加關(guān)稅，貿(mào)易摩擦或讓其他國家也推出反制措施，市場避險情緒較高。同時，加征關(guān)稅可能會使通脹水平再度攀升，美聯(lián)儲降息節(jié)奏放緩。在避險情緒與降息預(yù)期降低的環(huán)境下，黃金配置需求大大增加。
卜益力還提到，因擔憂關(guān)稅影響，紐約商品交易所1月開始大幅增加黃金庫存，交易商提前把倫敦金庫存轉(zhuǎn)移到紐約，造成黃金市場的流動性緊張，進一步推動金價上行。
展望后市，王維芒向記者表示，全球“去美元化”、全球債務(wù)擴張、特朗普的意外動作、美國戰(zhàn)略收縮、美國施政造成內(nèi)部混亂等因素都將對黃金產(chǎn)生長期支撐。同時，人民幣寬松的貨幣環(huán)境也為國內(nèi)黃金提供更多的流動性。
“總的來看，當前全球經(jīng)濟多極化和逆全球化繼續(xù)演化，黃金成為不確定性背景下的確定投資。未來特朗普2.0不確定較多，黃金戰(zhàn)略價值持續(xù)存在，價格重心將繼續(xù)上移。”王維芒說道。
金價持續(xù)處于高位，短期是否有震蕩的可能？
對此，道智投資董事長康道志向記者表示，金價短期上攻流暢，長期看還有一定的上漲空間。如果COMEX黃金觸及3000美元/盎司，隨著獲利盤了結(jié)，預(yù)計金價短期內(nèi)會進入震蕩區(qū)間，但仍然是易漲難跌。投資者如果是長線投資可以繼續(xù)持有。不過，投資者也要看到，黃金已處于歷史高位，風(fēng)險不容小覷，新進投資者還是逢低少量參與為宜。
卜益力則認為，國際金價已接近3000美元/盎司，從技術(shù)層面來看，金價短期超漲，在整數(shù)關(guān)口或遇一定壓力。但從基本面來看，全球做多黃金情緒高漲，避險情緒依舊較為濃厚，金價回調(diào)的空間也相對有限。
