證券時報
吳瞬
2025-02-11 23:19
寧德時代（300750.SZ）H股上市計劃進入沖刺階段。
2月11日，寧德時代正式向香港聯(lián)交所遞交發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請。據(jù)記者了解，寧德時代此次港股上市募集的資金將重點用于海外產(chǎn)能擴張、國際業(yè)務拓展及境外營運資金補充，為公司長期國際化戰(zhàn)略提供資金支持。
寧德時代擁有全球最大的鋰電池產(chǎn)能規(guī)模，全球每三輛新能源車就有一輛裝載寧德時代電池。招股書顯示，寧德時代動力電池使用量自2017年以來連續(xù)8年全球市占率穩(wěn)居第一，儲能電池出貨量自2021年以來連續(xù)3年全球市場市占率穩(wěn)居第一。
近年來，寧德時代正在推動全球產(chǎn)能布局建設，從而滿足海外主機廠商“就近配套”的需求。2024年底，寧德時代剛剛宣布與Stellantis攜手在西班牙設立合資公司，該工廠系寧德時代在歐洲的第三個重要電池生產(chǎn)基地。此前，寧德時代德國圖林根工廠已經(jīng)成為歐洲首家獲大眾電芯認證的電池基地，匈牙利工廠、印尼電池產(chǎn)業(yè)鏈項目也正加速推進。
招股書明確，寧德時代目前擬定的H股上市募集資金使用用途包括推進匈牙利項目第一期及第二期建設。根據(jù)前期方案，寧德時代擬在匈牙利德布勒森基地分期投建年產(chǎn)100GWh動力電池系統(tǒng)生產(chǎn)線，總投資金額預計不超過73.4億歐元，總建設期預計不超過64個月。其中，一期及二期的總投資額約為49億歐元。目前，該項目已完成前期籌備，并已啟動項目建設，截至2024年底公司已投入約7億歐元。
“寧德時代的港股上市主要為搭建海外融資平臺。”東吳證券曾朵紅團隊表示，“截至三季度末，寧德時代在手現(xiàn)金超2600億元，資金實力充裕，但公司后續(xù)擴產(chǎn)主要集中于海外。匈牙利及西班牙產(chǎn)能預計2025—2026年陸續(xù)投產(chǎn)，后續(xù)每年海外資本性支出超20億歐元?！?/p>
海外建廠及運營往往需要大量歐元、美元等外匯儲備。根據(jù)公開披露信息，截至2024年6月，寧德時代美元及歐元外幣余額分別為67.35億美元及38.58億歐元，難以覆蓋歐洲等地動輒數(shù)十億歐元的投資及持續(xù)的海外戰(zhàn)略布局需求。
分析人士告訴記者，通過此次H股上市，寧德時代可有效儲備外匯資金，為海外項目提供充足“彈藥”支撐，并能通過國際化的資本平臺增強跨境資源整合能力，進一步配置全球資源，提升公司的運營效率和盈利能力。
招股書未披露寧德時代本次H股上市的發(fā)行規(guī)模，記者就此向寧德時代方面詢問，未獲得正面回應。據(jù)曾朵紅團隊預期，寧德時代本次總發(fā)行規(guī)模不超過 400億元。今日另有外媒報道預計寧德時代籌資至少50億美元，對應人民幣為超365億元。
除了打造國際化資本平臺之外，借助國際資本力量，加強與全球產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的深度合作，進而加速推動業(yè)務拓展和技術革新，也是寧德時代本次H股上市的目標之一。
據(jù)招股書，寧德時代服務的海外車企客戶包括BMW、Mercedes-Benz、Stellantis、Volkswagen、Ford、Toyota、Hyundai、Honda、Volvo等；海外儲能客戶包括NextEra、Synergy、W?rtsil?、Excelsior、Jupiter Power、Flexgen等。
通過香港上市契機，寧德時代預期將進一步融入全球市場，吸引更多海外潛在客戶或合作伙伴。同時，赴港上市有助于寧德時代與國際機構投資者、戰(zhàn)略投資者建立更緊密的聯(lián)系，推動股東結構多元化，促進戰(zhàn)略協(xié)同，從而進一步鞏固其在全球市場中的領先優(yōu)勢。
記者留意到，證監(jiān)會近期明確表態(tài)，加強對科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務。上周發(fā)布的《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》提出，支持優(yōu)質科技型企業(yè)發(fā)行上市，持續(xù)推動“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”等一攬子政策措施落實落地，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術的包容性，引導科技型企業(yè)合理用好境內外上市“兩個市場、兩種資源”。
