开心激情亚洲四日韩一区电影在线|亚洲五码视频观看精品亚洲日韩中文|久久久久国产区亚洲爆乳一区二区|亚洲人成777先锋影音一区二区|免费一级无吗毛片丁香五月婷婷色播|校园春色亚洲67194AV|蝌蚪窝综合国产国产AV无乱码|天天综合性网亚洲华人一区

AI界“黑馬”DeepSeek令投資者看到了中國(guó)科技股的潛力。

近日，高盛表示，DeepSeek的崛起將為中概科技股帶來中長(zhǎng)期價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。其預(yù)計(jì)，在中性預(yù)期下，到2025年底，MSCI中國(guó)指數(shù)有望上漲14%，樂觀預(yù)期下該指數(shù)的漲幅有望飆升至28%。

更重要的是，當(dāng)中國(guó)科技創(chuàng)新成果超出預(yù)期，在外資機(jī)構(gòu)眼中，中國(guó)資產(chǎn)的“分量”開始增加。

2月以來，包括高盛、德意志銀行、美國(guó)銀行在內(nèi)，多家外資機(jī)構(gòu)紛紛唱多中國(guó)資產(chǎn)。德意志銀行直言：2025年，中國(guó)資產(chǎn)的表現(xiàn)將超越其他地區(qū)。美國(guó)銀行策略師團(tuán)隊(duì)則建議做多中國(guó)股票。

外資重估中國(guó)資產(chǎn)

蛇年春節(jié)前，國(guó)內(nèi)初創(chuàng)企業(yè)深度求索（DeepSeek）先后推出兩款開源大模型，其性能向領(lǐng)軍大模型看齊，且訓(xùn)練、推理成本大幅降低，令海內(nèi)外科技圈大為震撼。

全球資本也因此開始轉(zhuǎn)變對(duì)中國(guó)科技股的認(rèn)知。

“中國(guó)的科技成就一直被投資者低估。DeepSeek推出后，證明了中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。中國(guó)在高附加值領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)以及供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位正在以前所未有的速度擴(kuò)大。”德意志銀行亞太區(qū)公司研究主管Peter Milliken表示。

高盛認(rèn)為，DeepSeek的崛起，意味著AI行業(yè)的發(fā)展正從硬件基礎(chǔ)設(shè)施層向軟件應(yīng)用層轉(zhuǎn)移，這一趨勢(shì)也為全球市場(chǎng)的多元化發(fā)展提供了新的機(jī)遇，尤其是中概科技股。

“AI的投資邏輯正在從硬件轉(zhuǎn)向軟件，MSCI中國(guó)指數(shù)在AI軟件的高暴露有望使其在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)優(yōu)秀表現(xiàn)，建議超配中概科技股，尤其是那些在AI應(yīng)用層具有創(chuàng)新能力和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的公司?！备呤⒃趫?bào)告中指出。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，2025年，被外資重估的或許不只是科技股。近期，多家外資機(jī)構(gòu)建議投資者增持中國(guó)資產(chǎn)。

德意志銀行表示，今年，全球投資者將認(rèn)識(shí)到中國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，中國(guó)股票的估值折價(jià)將消失，并且企業(yè)的盈利能力可能因政策提振而表現(xiàn)超預(yù)期。

德意志銀行認(rèn)為，2025年，中國(guó)資產(chǎn)的表現(xiàn)將超越其他地區(qū)。

美國(guó)銀行策略師團(tuán)隊(duì)則預(yù)測(cè)，2025年初美國(guó)股市的持續(xù)上漲趨勢(shì)停止后，其全球市場(chǎng)領(lǐng)先地位將進(jìn)一步減弱。同時(shí)，該團(tuán)隊(duì)建議投資者做多中國(guó)股票。

此外，稍早之前，挪威政府全球養(yǎng)老基金首席執(zhí)行官Nicolai Tangen在達(dá)沃斯論壇上談道，逆向投資者應(yīng)拋售美國(guó)科技股和私募債，增持中國(guó)資產(chǎn)。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，挪威政府全球養(yǎng)老基金持有的中國(guó)證券的市值較2023年底增加了72.41億美元。

歸根究底，外資機(jī)構(gòu)之所以看好中國(guó)資產(chǎn)，是因?yàn)樗麄儗?duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展充滿信心。

貝萊德基金多資產(chǎn)及量化投資總監(jiān)、貝萊德滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金經(jīng)理王曉京表示，經(jīng)過數(shù)年的轉(zhuǎn)型反彈期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在新質(zhì)生產(chǎn)力——特別是高科技制造領(lǐng)域取得初步成果，且經(jīng)濟(jì)增速回升至良性循環(huán)，這一狀態(tài)不僅能吸納更多的勞動(dòng)力，還能促進(jìn)更大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)循環(huán)的形成。

“基于上述原因，并結(jié)合我們對(duì)長(zhǎng)期溢價(jià)綜合模型的計(jì)算，我們對(duì)未來12—36個(gè)月的中期中國(guó)市場(chǎng)保持樂觀，看好中國(guó)股票和利率債?！蓖鯐跃┱f。

同時(shí)，王曉京還分析，從長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)模型角度來看，A股大中盤寬基長(zhǎng)期投資性價(jià)比，高于近十年乃至近二十年中的大多數(shù)時(shí)間。

A股有望開啟春季攻勢(shì)

事實(shí)上，外資不只是唱多中國(guó)資產(chǎn)，有關(guān)價(jià)值重估的交易已經(jīng)啟動(dòng)。

中航證券策略研究團(tuán)隊(duì)分析，DeepSeek-R1模型發(fā)布至春節(jié)后三天，港股及美股中概股明顯跑贏全球市場(chǎng)，其中科技板塊領(lǐng)跑，恒生科技指數(shù)累計(jì)漲幅12.08%，納斯達(dá)克中國(guó)科技股累計(jì)漲幅14.16%；春節(jié)假期期間，A股休市，資金涌向港股及美股的中國(guó)資產(chǎn)。

聚焦A股市場(chǎng)本身，春節(jié)假期后，在AI行情的帶動(dòng)下，市場(chǎng)情緒逐步回暖。2月7日，全部A股成交額接近2萬億元。

據(jù)民生證券牟一凌團(tuán)隊(duì)測(cè)算，2025年2月5日—2月7日當(dāng)周，個(gè)人投資情緒繼續(xù)處于歷史高位（99%歷史分位數(shù)），機(jī)構(gòu)投資情緒繼續(xù)明顯上行；這種投資者情緒組合意味著市場(chǎng)階段或偏強(qiáng)走勢(shì)。

“值得注意的是，機(jī)構(gòu)情緒經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的低位震蕩后終于迎來了明顯修復(fù)，且修復(fù)空間仍較大，疊加個(gè)人情緒的持續(xù)高漲，市場(chǎng)情緒迎來階段順風(fēng)?！蹦惨涣鑸F(tuán)隊(duì)表示。

在此背景下，有機(jī)構(gòu)判斷，A股春季攻勢(shì)有望開啟。

“今年1月市場(chǎng)延續(xù)回調(diào)，主要受強(qiáng)美元美債以及特朗普加征關(guān)稅預(yù)期的影響。展望2—3月，在特朗普關(guān)稅靴子落地的背景下，市場(chǎng)有望迎來春季攻勢(shì)?！眹?guó)海證券策略分析師胡國(guó)鵬、袁稻雨表示。

中航證券策略研究團(tuán)隊(duì)分析，本輪行情有望迎來主升浪。參考上一輪經(jīng)驗(yàn)，科特估行情或?qū)⒅噩F(xiàn)并成為本輪行情主線之一。

此外，華泰證券張繼強(qiáng)團(tuán)隊(duì)判斷，考慮到兩大壓制因素緩解、Deepseek引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，春季行情仍有延續(xù)的基底。

該團(tuán)隊(duì)指出，市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)并未轉(zhuǎn)移，交易性資金熱度重回高位、賺錢效應(yīng)回暖，對(duì)應(yīng)主題板塊或仍有發(fā)揮空間。本輪行情的亮點(diǎn)在于外資參與度有所提升，但EPFR數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前以交易性外資為主，后續(xù)持續(xù)性仍有待觀察。

“盡管春節(jié)后三個(gè)交易日TMT板塊成交占比達(dá)到40%以上，但相較以往，本輪行情由國(guó)產(chǎn)大模型的突破性催化而驅(qū)動(dòng)，同時(shí)也對(duì)AI應(yīng)用側(cè)形成更明顯的輻射，包括端側(cè)的AI眼鏡以及機(jī)器人等同樣催化頻出，疊加兩會(huì)前風(fēng)險(xiǎn)偏好提振等預(yù)期，科技板塊行情熱度有望延續(xù)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍相對(duì)明顯。”胡國(guó)鵬、袁稻雨表示。

基于“科技AI主題仍有望持續(xù)占優(yōu)”的判斷，華創(chuàng)證券姚佩團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在DeepSeek事件催化下，后續(xù)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈及邊際變化，包括下游具備數(shù)據(jù)閉環(huán)優(yōu)勢(shì)（如智能座艙用戶行為數(shù)據(jù)），邊際成本銳減（AI下沉應(yīng)用）的細(xì)分賽道，如AI+應(yīng)用（AI+醫(yī)療、AI+消費(fèi)、AI+教育等）、智能駕駛、機(jī)器人，以及上游國(guó)產(chǎn)替代邏輯的硬件公司。