开心激情亚洲四日韩一区电影在线|亚洲五码视频观看精品亚洲日韩中文|久久久久国产区亚洲爆乳一区二区|亚洲人成777先锋影音一区二区|免费一级无吗毛片丁香五月婷婷色播|校园春色亚洲67194AV|蝌蚪窝综合国产国产AV无乱码|天天综合性网亚洲华人一区

公募基金在A股倉(cāng)位的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)下，新年首月業(yè)績(jī)最高已近40%。

隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速、新興科技百花齊放、A股市場(chǎng)投資競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)抬升，A股已成為公募基金獲取高收益的核心來(lái)源。Wind數(shù)據(jù)顯示，公募QDII在海外市場(chǎng)投資表現(xiàn)平平，但在A股市場(chǎng)卻獲得驚喜開(kāi)局，依靠人形機(jī)器人賽道的持續(xù)突破，首月有10只基金產(chǎn)品獲超20%以上收益率，最高則接近40%。

業(yè)內(nèi)人士判斷，A股的人形機(jī)器人賽道可能是未來(lái)數(shù)年的最大投資機(jī)會(huì)之一，2025年首月基金在A股的驚喜開(kāi)局，或在未來(lái)一段時(shí)間持續(xù)吸引公募資金從海外市場(chǎng)移倉(cāng)回流。

A股重倉(cāng)股成就基金好開(kāi)局

在股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情氛圍喜慶的背景下，公募基金新年首月最高收益率已近40%，遠(yuǎn)超過(guò)去兩年基金行業(yè)的開(kāi)局表現(xiàn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月26日，鵬華碳中和基金、永贏先進(jìn)制造基金、中航趨勢(shì)領(lǐng)航、前海開(kāi)源嘉鑫混合、平安先進(jìn)制造基金等位列全市場(chǎng)業(yè)績(jī)五強(qiáng)，收益率分別達(dá)到39.33%、36.88%、29.51%、26.35%、25.89%。此外，富國(guó)新材料新能源混合基金、華富科技動(dòng)能基金、長(zhǎng)城久鑫混合、富安達(dá)產(chǎn)業(yè)優(yōu)選、鵬華滬港深新興成長(zhǎng)基金新年首月的收益率也都超過(guò)20%，總計(jì)10只基金產(chǎn)品迅速在2025年第一個(gè)月取得超20%的高收益。

與過(guò)去幾年市場(chǎng)大為不同的是，當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者越來(lái)越多到認(rèn)識(shí)中國(guó)股票市場(chǎng)的內(nèi)在投資價(jià)值，A股市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、吸引力持續(xù)抬升，2025年公募產(chǎn)品高收益的來(lái)源也因此主要為A股市場(chǎng)和倉(cāng)位貢獻(xiàn)，這體現(xiàn)在A股主題基金產(chǎn)品對(duì)公募QDII基金構(gòu)成了碾壓式的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)。

具體來(lái)看，公募QDII基金產(chǎn)品新年首月最高收益率為10.48%，落后同期最佳A股主題基金產(chǎn)品近30個(gè)點(diǎn)，且全市場(chǎng)僅9只公募QDII開(kāi)年首月的收益率超過(guò)5%。與此同時(shí)，類似鵬華滬港深新興成長(zhǎng)基金在新年首月的業(yè)績(jī)升入全市場(chǎng)前十，也在很大程度上暗含著海外市場(chǎng)倉(cāng)位吸引力遜于A股的現(xiàn)實(shí)，根據(jù)鵬華滬港深新興成長(zhǎng)基金披露的2024年四季度末持倉(cāng)信息，該基金所持有的港股資產(chǎn)僅為2%，對(duì)港股倉(cāng)位的“放棄”、幾乎清一色的A股倉(cāng)位，使得這只滬港深主題基金迅速實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)躥紅，凸顯出A股市場(chǎng)價(jià)值凸顯后，公募基金越來(lái)越多地回歸他們最熟悉、最有定價(jià)能力的股票市場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)人士判斷，新年首月公募行業(yè)在A股市場(chǎng)獲得的驚人業(yè)績(jī)開(kāi)局，可能在未來(lái)一段時(shí)間持續(xù)吸引更多的公募資金從海外市場(chǎng)移倉(cāng)回流。

基金拼業(yè)績(jī)先選賽道后選股

值得一提的是，按新年首月基金業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)來(lái)源看，構(gòu)成業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)的決定性策略是對(duì)單一賽道的選擇。

以首月業(yè)績(jī)最高的兩只基金持倉(cāng)信息看，鵬華碳中和基金、永贏先進(jìn)制造基金在前十大重倉(cāng)股中所買(mǎi)入的行業(yè)，均指向單一的人形機(jī)器人賽道，賽道單一的策略也因此使得不同基金產(chǎn)品間的持倉(cāng)出現(xiàn)較大的同質(zhì)化特點(diǎn)，這也解釋了排名第一，第二的兩只產(chǎn)品你追我趕、業(yè)績(jī)高度接近的現(xiàn)象。

根據(jù)最新披露的2024年四季度末持倉(cāng)信息，業(yè)績(jī)最高的鵬華碳中和基金截至去年12月末的十大重倉(cāng)股分別是北特科技、禾川科技、五洲新春、步科股份、雙林股份、肇民科技、斯菱股份、兆威機(jī)電、中堅(jiān)科技、貝斯特。在上述十大股票中，有包括北特科技、兆威機(jī)電、貝斯特、步科股份、肇民科技等五只股票，同樣出現(xiàn)在永贏先進(jìn)制造基金前十大股票的名單中。

事實(shí)上，新年首月前十強(qiáng)的基金產(chǎn)品所買(mǎi)入的股票均有相當(dāng)比例的股票重合，選取的策略風(fēng)格亦十分接近，尤其是排名第一和第二的兩只基金，兩家不同基金公司的基金經(jīng)理，在兩只基金上出現(xiàn)五只重倉(cāng)股的重合，也暗含了新興的小眾賽道研究透明化、基金可覆蓋品種數(shù)量相對(duì)較少的特點(diǎn)，同時(shí)也意味著與早期少數(shù)公募在股票研究上的單邊優(yōu)勢(shì)不同，當(dāng)前公募行業(yè)對(duì)新興賽道的研究能力已難分彼此。

與此同時(shí)，賽道的選擇最近幾年已幾乎成為決定基金業(yè)績(jī)的核心因素，而剛剛過(guò)去的2024年以及2025年新年首月的業(yè)績(jī)排名，無(wú)疑進(jìn)一步強(qiáng)化基金經(jīng)理對(duì)賽道選擇的重視程度。明星基金經(jīng)理、廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)基金經(jīng)理李耀柱接受證券時(shí)報(bào)采訪時(shí)亦強(qiáng)調(diào)，2025年市場(chǎng)還是以結(jié)構(gòu)性行情為主，板塊的選擇比大盤(pán)的擇時(shí)更重要，此外關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流的穩(wěn)定情況和行業(yè)趨勢(shì)也同等重要，尤其是自動(dòng)駕駛、人形機(jī)器人等行業(yè)也會(huì)在關(guān)鍵領(lǐng)域持續(xù)突破，將是公募基金高度重視的賽道。

從0到1解析賽道基金策略

新物種從0到1的賽道高彈性，是許多基金經(jīng)理將人形機(jī)器人這一新興賽道，作為獲取業(yè)績(jī)高收益的核心邏輯。

新年首月冠軍基金經(jīng)理、鵬華碳中和基金的基金經(jīng)理閆思倩表示，2025年正處于流動(dòng)性拐點(diǎn)向基本面拐點(diǎn)過(guò)渡的階段。名義GDP和企業(yè)盈利的回升和修復(fù)已經(jīng)出現(xiàn)。2024年11月PMI連續(xù)3個(gè)月上升，且連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間。后續(xù)隨著存量政策落地和增量政策出臺(tái)，信用周期有望改善，價(jià)格有望在下半年回升至正增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)企業(yè)盈利修復(fù)。

“隨著經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)的信號(hào)逐步明確，看好基本面的長(zhǎng)期資金有望加速入市。疊加中長(zhǎng)期資金積極布局，2025年預(yù)計(jì)大盤(pán)機(jī)會(huì)較好?！遍Z思倩稱，對(duì)于制造業(yè)來(lái)說(shuō)，供需拐點(diǎn)是投資判斷非常重要的方面，當(dāng)需求持續(xù)上行和供給擴(kuò)張放緩的情況出現(xiàn)，就是可以重點(diǎn)關(guān)注的機(jī)會(huì)。新興產(chǎn)業(yè)的人形機(jī)器人領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)外百花齊放，產(chǎn)業(yè)化加速，未來(lái)甚至出現(xiàn)人和機(jī)器共同生活的場(chǎng)景。閆思倩判斷，接下來(lái)的景氣賽道更容易出現(xiàn)在以新質(zhì)生產(chǎn)力為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，即新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天、新材料、量子科技等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，AI與自主可控是當(dāng)前國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新的高景氣方向。

同樣因重倉(cāng)人形機(jī)器人賽道進(jìn)入全市場(chǎng)前十的平安先進(jìn)制造基金經(jīng)理張萌先、長(zhǎng)城久鑫基金經(jīng)理余歡、中航趨勢(shì)領(lǐng)航基金經(jīng)理王森，也解釋了他們依靠人形機(jī)器人取得業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)的核心邏輯。

長(zhǎng)城久鑫基金經(jīng)理余歡強(qiáng)調(diào)，他當(dāng)前的重點(diǎn)配置方向?yàn)闄C(jī)器人領(lǐng)域，同時(shí)配置的其他板塊也集中在汽車(chē)、機(jī)械設(shè)備、電子等行業(yè)，這些賽道在2025年將受益于國(guó)內(nèi)外機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展有望進(jìn)一步推進(jìn)，在人形機(jī)器人賽道的核心挖掘選擇符合當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的行業(yè)及相關(guān)個(gè)股，賺企業(yè)成長(zhǎng)和估值修復(fù)的錢(qián)。中航趨勢(shì)領(lǐng)航基金經(jīng)理王森則判斷，人形機(jī)器人行業(yè)正展現(xiàn)出令人矚目的潛力與魅力，被認(rèn)為可能是人類歷史上最大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)之一，該產(chǎn)品形態(tài)具有極高的適應(yīng)性和實(shí)用性，能自然適應(yīng)日常生活環(huán)境，可輕松使用人類發(fā)明的各種工具，人機(jī)互動(dòng)自然性強(qiáng)，能在工業(yè)、服務(wù)、家庭等多個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮重要作用，市場(chǎng)規(guī)模有望在未來(lái)幾年內(nèi)快速增長(zhǎng)。

“預(yù)計(jì)2025年很快會(huì)迎來(lái)機(jī)器人新物種的量產(chǎn)時(shí)刻，這個(gè)賽道也將會(huì)是未來(lái)數(shù)年最受資本市場(chǎng)關(guān)注的賽道之一，我們堅(jiān)持從產(chǎn)業(yè)思維角度出發(fā)尋找投資機(jī)會(huì)”平安先進(jìn)制造基金經(jīng)理張萌先表示，2025年在人形機(jī)器人賽道的選股策略上，一方面尋找在機(jī)器人業(yè)務(wù)中存在較高概率進(jìn)入供應(yīng)鏈的公司，另一方面積極挖掘并布局主業(yè)基本面有改善、同時(shí)新拓展機(jī)器人業(yè)務(wù)的優(yōu)秀公司，這類公司會(huì)在新材料、新工藝、新設(shè)計(jì)方案中有望脫穎而出，讓原有的產(chǎn)品在新的機(jī)器人領(lǐng)域中獲得新應(yīng)用場(chǎng)景、實(shí)現(xiàn)從0到1的新突破，進(jìn)而獲得估值及業(yè)績(jī)的雙擊機(jī)會(huì)。

校對(duì)：廖勝超