突發(fā)！這家A股公司，重大資產(chǎn)重組終止！已籌劃1年多

來源：證券時報網(wǎng)2025-01-26 18:40

籌劃一年多后，萬通發(fā)展(600246)收購Source Photonics Holdings (Cayman) Limited（下稱“索爾思光電”）控制權(quán)的事項最終擱淺。

轉(zhuǎn)型高端光模塊業(yè)務(wù)擱淺

2023年11月，萬通發(fā)展公告，正在籌劃購買索爾思光電不低于51%的控股權(quán)，以對后者實現(xiàn)控股。

此后該公司進(jìn)一步披露，擬以現(xiàn)金方式購買轉(zhuǎn)讓方持有的索爾思光電60.16%的股份，其中以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式收購11名交易對方持有的標(biāo)的公司1.16億股股份；以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式收購PACIFIC SMART DEVELOPMENTLIMITED持有的標(biāo)的公司823.53萬股股份。通過上述交易，上市公司將持有標(biāo)的公司1.24億股股份，持股比例為60.16%。本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，不構(gòu)成重組上市。

不過在2025年1月26日晚間萬通發(fā)展公告，1月24日該公司召開第九屆董事會第十五次臨時會議、第九屆監(jiān)事會第十二次臨時會議，審議通過《關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項的議案》，同意公司終止本次重大資產(chǎn)重組事項并授權(quán)公司管理層辦理本次終止后續(xù)事宜。

并購索爾思光電是萬通發(fā)展從地產(chǎn)業(yè)務(wù)向光模塊領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的重要舉措。

據(jù)此前披露，索爾思光電成都子公司負(fù)責(zé)研發(fā)與生產(chǎn)光組件與光模塊，常州子公司負(fù)責(zé)研發(fā)與生產(chǎn)光芯片與光組件，深圳子公司負(fù)責(zé)境內(nèi)銷售業(yè)務(wù)，臺灣子公司負(fù)責(zé)生產(chǎn)光芯片、光組件與光模塊，美國子公司負(fù)責(zé)北美商務(wù)拓展，澳門子公司負(fù)責(zé)海外出口業(yè)務(wù)。

索爾思光電主要通過控制的下屬企業(yè)開展主營業(yè)務(wù)，其主要產(chǎn)品包括光芯片、光組件和光模塊，已批量出貨多款光通信用光芯片，應(yīng)用于自產(chǎn)的不同傳輸速率光模塊產(chǎn)品，是一家全球領(lǐng)先的光通信元器件供應(yīng)商，其解決方案和產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心與電信通信場景。

索爾思光電采用IDM運營模式，具備綜合性研發(fā)能力與垂直技術(shù)整合能力。技術(shù)上，索爾思光電的各類速率光模塊產(chǎn)品具有較強的競爭力，覆蓋數(shù)據(jù)中心、傳輸網(wǎng)、5G 網(wǎng)絡(luò)、接入網(wǎng)等細(xì)分應(yīng)用場景，400G、800G等新型數(shù)據(jù)中心高速光模塊產(chǎn)品已實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。

在芯片制造上，索爾思光電擁有受業(yè)內(nèi)關(guān)注的25G、53G及106G EML 芯片設(shè)計、制造與規(guī)模交付能力，以及25G高速DFB芯片設(shè)計、制造與規(guī)模交付能力。受益于高速激光器芯片的自主研發(fā)及生產(chǎn)能力，索爾思光電能夠保障目前國內(nèi)市場短缺的DFB和先進(jìn)EML芯片供應(yīng)，規(guī)避供應(yīng)鏈風(fēng)險、有效控制光芯片成本，實現(xiàn)新型光模塊產(chǎn)品的高效研發(fā)與交付。在下游客戶方面，索爾思光電的數(shù)據(jù)通信和電信通信客戶群體覆蓋了業(yè)內(nèi)主要企業(yè)，訂單儲備穩(wěn)定。

根據(jù)索爾思光電提供的2022年度審計報告，其2022年末總資產(chǎn)約3.19億美元，凈資產(chǎn)約1.24億美元；2022年度實現(xiàn)銷售收入2.26億美元，凈利潤約2680萬美元。（上述數(shù)據(jù)來自索爾思光電提供的審計報告，尚待上市公司所聘請的審計機構(gòu)審計）。

近年來業(yè)績持續(xù)虧損

而受地產(chǎn)市場景氣度下行影響，萬通發(fā)展近年來業(yè)績持續(xù)虧損。2024年該公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤為-5.8億元到-3.9億元，扣非凈利潤為-6.14億元至-4.24億元。

萬通發(fā)展本對并購轉(zhuǎn)型寄予厚望。該公司曾表示，高端光模塊產(chǎn)品是數(shù)據(jù)中心和電信通信的重要產(chǎn)品，隨著AI大模型和算力需求的爆發(fā)，市場對光模塊，尤其是高端光模塊產(chǎn)品的需求呈快速增長。根據(jù)Light Counting預(yù)測，2027年全球光模塊市場規(guī)模將突破200億美元，2022年至2027年復(fù)合平均增長率為12%，其中數(shù)通市場將占據(jù)光模塊市場規(guī)模的主導(dǎo)地位，同時在5G、光纖寬帶、消費電子和自動駕駛等領(lǐng)域有廣泛引用。

對于終止重大資產(chǎn)重組的原因及影響，萬通發(fā)展表示，終止本次重大資產(chǎn)重組事項系經(jīng)公司審慎研究，并與交易各方充分溝通、友好協(xié)商后做出的決定，不存在公司及交易各方承擔(dān)法律責(zé)任的情形。目前公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，終止本次重大資產(chǎn)重組不會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況造成重大不利影響，不存在損害公司及中小股東利益的情形。公司自終止本次重大資產(chǎn)重組公告披露之日起至少1個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項，未來將繼續(xù)圍繞既定的戰(zhàn)略目標(biāo)有序開展各項經(jīng)營管理工作，提升公司經(jīng)營業(yè)績和可持續(xù)發(fā)展能力。

根據(jù)相關(guān)規(guī)則，萬通發(fā)展定于2025年1月27日（星期一）召開投資者說明會，將在信息披露規(guī)則范圍內(nèi)就本次終止重大資產(chǎn)重組的相關(guān)情況與投資者進(jìn)行互動交流。