重磅利好！今日實(shí)施！

來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)作者：數(shù)據(jù)寶朱聽武2025-01-20 07:46

新補(bǔ)貼政策有望激活消費(fèi)電子市場需求。

新補(bǔ)貼今日實(shí)施

近日，商務(wù)部等五部門發(fā)布文件，將購新補(bǔ)貼政策首次擴(kuò)圍至消費(fèi)電子，手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）等數(shù)碼產(chǎn)品被納入補(bǔ)貼范圍，并明確了享受補(bǔ)貼的品種和金額。

此前商務(wù)部流通發(fā)展司司長介紹，全國各地將從1月20日開始陸續(xù)實(shí)施購新補(bǔ)貼，具體實(shí)施時(shí)間以當(dāng)?shù)赝ㄖ獮闇?zhǔn)。手機(jī)等三類數(shù)碼產(chǎn)品補(bǔ)貼為購新補(bǔ)貼，不是以舊換新，不以交舊為前提。

具體來看，海南省商務(wù)廳1月18日發(fā)布《關(guān)于實(shí)施2025年海南省家電、手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品、家裝家居換新補(bǔ)貼政策的公告》。根據(jù)《公告》，2025年海南省家電、手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品、家裝家居換新補(bǔ)貼政策自2025年1月20日起實(shí)施，其中買手機(jī)最高可享500元補(bǔ)貼。

1月19日，北京市商務(wù)局發(fā)布手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品購新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則，對在京個人消費(fèi)者購買手機(jī)、平板(含學(xué)習(xí)機(jī))、智能手表(手環(huán))等3類數(shù)碼產(chǎn)品(單件銷售價(jià)格不超過6000元)給予購新補(bǔ)貼。

去年3月，“兩新”政策出臺以來，中國消費(fèi)呈現(xiàn)明顯回升態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，2024年四季度，中國消費(fèi)同比增長3.8%，比三季度加快1.1個百分點(diǎn)。央視新聞表示，消費(fèi)品以舊換新和設(shè)備更新政策實(shí)施以來，對提振消費(fèi)需求、擴(kuò)大有效投資等起到了重要的牽引作用。

此前，國家發(fā)展改革委副主任趙辰昕表示：“今年超長期特別國債用于支持‘兩新’的資金總規(guī)模比去年有大幅增加?！?/p>

研究機(jī)構(gòu)表示，隨著消費(fèi)電子領(lǐng)域“國補(bǔ)”細(xì)則正式落地，積極效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)新補(bǔ)貼政策有望激活今年消費(fèi)電子市場需求，而AI技術(shù)帶動智能手機(jī)市場的創(chuàng)新需求，將促進(jìn)結(jié)構(gòu)件、連接器、光學(xué)器件、射頻器件等消費(fèi)電子零部件業(yè)務(wù)的增長。

消費(fèi)電子行業(yè)需求回暖

市場分析機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布的報(bào)告顯示，2024年第四季度，全球智能手機(jī)市場出貨量達(dá)到3.3億臺，較上年同期增長3%，這已經(jīng)是市場連續(xù)第五個季度實(shí)現(xiàn)正增長。

中信建投表示，2025年消費(fèi)電子行業(yè)已步入新的正周期，長期來看，AI終端的成長邏輯清晰，端側(cè)AI滲透率有望在明年大幅提升，成為推動消費(fèi)電子行業(yè)發(fā)展的最大驅(qū)動力。

國開證券表示，2024年消費(fèi)電子行業(yè)經(jīng)歷了持續(xù)去庫存，終端需求現(xiàn)溫和復(fù)蘇，A股上市公司業(yè)績逐季改善。展望2025年，AI賦能下有望開啟新一輪創(chuàng)新周期，刺激PC和手機(jī)的換機(jī)需求，AI眼鏡等新型終端亦將迎來機(jī)遇，產(chǎn)業(yè)鏈有望實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊增。

從估值來看，消費(fèi)電子板塊PE值為歷史相對低位，當(dāng)前估值為38.26倍，處于近十年歷史分位點(diǎn)48.78%，略低于38.79倍的中位數(shù)，具有一定的向上修復(fù)空間。

5只消費(fèi)電子股業(yè)績預(yù)喜

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至最新收盤，消費(fèi)電子板塊個股中奕東電子、慧為智能、勝利精密、貝仕達(dá)克、雅葆軒等8股本月以來累計(jì)漲超10%，其中奕東電子上漲近26%。

估值方面，漫步者、立訊精密、傳音控股、環(huán)旭電子、工業(yè)富聯(lián)、豪聲電子等16股滾動市盈率均低于30倍，豪聲電子估值最低僅9.12倍。

目前，已有11家公司公布了2024年業(yè)績預(yù)告，其中立訊精密、水晶光電、天鍵股份、恒銘達(dá)、東尼電子業(yè)績預(yù)喜。

水晶光電預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為10億元至11.2億元，同比增長66.60%至86.59%。公司緊跟全球消費(fèi)電子行業(yè)的復(fù)蘇步伐，積極把握人工智能大模型帶來的產(chǎn)業(yè)升級機(jī)遇，推動公司業(yè)務(wù)規(guī)模攀登高峰，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

東尼電子預(yù)計(jì)公司2024年度實(shí)現(xiàn)凈利潤1000萬元到1500萬元，同比扭虧為盈。

多只消費(fèi)電子股獲機(jī)構(gòu)關(guān)注，立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、安克創(chuàng)新、傳音控股、水晶光電、歌爾股份均獲20家以上機(jī)構(gòu)看好。中郵證券表示，立訊精密在消費(fèi)電子領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“零件→模組→系統(tǒng)”的全面覆蓋，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)未來將帶動公司營收繼續(xù)穩(wěn)健增長。