中國基金報
基金君
2024-11-10 20:25
宏觀(guān)?要聞
10月CPI數據公布
2024年10月份，全國居民消費價(jià)格（CPI）同比上漲0.3%，環(huán)比下降0.3%。1—10月平均，全國居民消費價(jià)格比上年同期上漲0.3%。
央行貨幣政策報告發(fā)布
11月8日，中國人民銀行發(fā)布《2024年第三季度中國貨幣政策執行報告》（下稱(chēng)“《報告》”），總結前三季度貨幣政策執行情況，并展望下階段貨幣政策工作?！秷蟾妗分赋?，下階段，央行將堅定堅持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策精準性，為經(jīng)濟穩定增長(cháng)和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng )造良好的貨幣金融環(huán)境。
直接安排10萬(wàn)億元！地方政府化債壓力將大大減輕
十四屆全國人大常委會(huì )第十二次會(huì )議11月8日審議通過(guò)近年來(lái)力度最大的化債舉措：增加地方政府債務(wù)限額6萬(wàn)億元，用于置換存量隱性債務(wù)，為地方政府騰出空間更好發(fā)展經(jīng)濟、保障民生。此外，財政部部長(cháng)藍佛安在11月8日舉行的十四屆全國人大常委會(huì )第十二次會(huì )議新聞發(fā)布會(huì )上介紹，從2024年開(kāi)始，我國將連續五年每年從新增地方政府專(zhuān)項債券中安排8000億元，專(zhuān)門(mén)用于化債，累計可置換隱性債務(wù)4萬(wàn)億元。再加上這次全國人大常委會(huì )批準的6萬(wàn)億元債務(wù)限額，直接增加地方化債資源10萬(wàn)億元。同時(shí)也明確，2029年及以后到期的棚戶(hù)區改造隱性債務(wù)2萬(wàn)億元，仍按原合同償還。藍佛安表示，政策協(xié)同發(fā)力后，2028年之前，地方需要消化的隱性債務(wù)總額從14.3萬(wàn)億元大幅下降至2.3萬(wàn)億元，化債壓力大大減輕。
國常會(huì )：審議通過(guò)《關(guān)于促進(jìn)外貿穩定增長(cháng)的若干政策措施》
11月8日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，審議通過(guò)《關(guān)于促進(jìn)外貿穩定增長(cháng)的若干政策措施》。會(huì )議指出，要切實(shí)做好促進(jìn)外貿穩定增長(cháng)工作，為經(jīng)濟持續回升向好提供有力支撐。要加大金融支持力度，擴大出口信用保險承保規模和覆蓋面，用足用好小微外貿企業(yè)政策性貸款，在授信、放款、還款等方面持續改進(jìn)對外貿企業(yè)的金融服務(wù)，優(yōu)化跨境貿易結算，幫助企業(yè)提升匯率風(fēng)險管理水平。要壯大外貿新動(dòng)能，促進(jìn)跨境電商發(fā)展，推進(jìn)海外智慧物流平臺建設。要強化外貿企業(yè)服務(wù)保障，推動(dòng)綠色貿易、邊民互市貿易、保稅維修創(chuàng )新發(fā)展，提升外貿海運保障能力，加大對外貿企業(yè)減負穩崗的支持力度。要吸引和便利商務(wù)人員跨境往來(lái)，穩妥推進(jìn)與更多國家商簽互免簽證協(xié)定。
拜登和特朗普將于13日在白宮會(huì )面
當地時(shí)間11月9日，美國白宮發(fā)表聲明稱(chēng)，應總統拜登的邀請，贏(yíng)得2024年總統選舉的特朗普將于美國東部時(shí)間13日11時(shí)在白宮與拜登會(huì )面。目前沒(méi)有公布更多其他細節。
金融?證券
證監會(huì )連開(kāi)兩場(chǎng)座談會(huì )
為深入貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì )和9月26日中央政治局會(huì )議精神，證監會(huì )黨委書(shū)記、主席吳清近日在上海召開(kāi)兩場(chǎng)行業(yè)機構座談會(huì )，與證券公司、公募基金和私募基金負責人代表深入交流，充分聽(tīng)取意見(jiàn)建議。上海證券交易所黨委書(shū)記、理事長(cháng)邱勇參加座談。具體可戳：證監會(huì )連開(kāi)兩場(chǎng)座談會(huì )！
證監會(huì )召開(kāi)國際顧問(wèn)委員會(huì )第21次會(huì )議
2024年11月8日，中國證監會(huì )國際顧問(wèn)委員會(huì )（簡(jiǎn)稱(chēng)“顧委會(huì )”）第21次會(huì )議以線(xiàn)上線(xiàn)下相結合的方式在上海召開(kāi)。顧委會(huì )主席霍華德·戴維斯先生、副主席史美倫女士等16名顧委會(huì )委員和特邀嘉賓，以及中國證監會(huì )主席吳清、副主席李明和上海市副市長(cháng)解冬等出席了本次會(huì )議。來(lái)自中央金融辦、國務(wù)院辦公廳、中國人民銀行、國家金融監管總局等單位有關(guān)同志，以及中國證監會(huì )機關(guān)相關(guān)司局、派出機構和會(huì )管單位的負責同志參加了會(huì )議。具體可戳：證監會(huì )最新會(huì )議，吳清出席！
證監會(huì )嚴伯進(jìn)最新發(fā)聲，統籌推動(dòng)投資端融資端改革
11月9日，證監會(huì )首席風(fēng)險官、發(fā)行司司長(cháng)嚴伯進(jìn)在第十五屆財新峰會(huì )上表示，要更好的發(fā)揮投資和融資相結合的資本市場(chǎng)功能，支持科技創(chuàng )新型企業(yè)的發(fā)展。后續證監會(huì )將進(jìn)一步深入研究關(guān)于發(fā)行上市、上市公司監管，私募創(chuàng )投等制度的安排，統籌推動(dòng)投資端、融資端的改革，進(jìn)一步的增強資本市場(chǎng)各項制度對于科技創(chuàng )新企業(yè)的包容性、適配性、精準性。
上交所新一屆理事會(huì )，邱勇當選理事長(cháng)
11月9日，上海證券交易所召開(kāi)第十四次會(huì )員大會(huì )。大會(huì )審議通過(guò)了第五屆理事會(huì )工作報告、總經(jīng)理工作報告、第三屆監事會(huì )工作報告、年度財務(wù)決算及預算報告，選舉產(chǎn)生了第六屆理事會(huì )。邱勇當選新一屆理事會(huì )理事長(cháng)。具體可戳：上交所新一屆理事會(huì )，邱勇當選理事長(cháng)
深交所攜7家公司走進(jìn)澳大利亞和新加坡
11月4日至7日，深交所組織上市公司在澳大利亞、新加坡面向當地投資者開(kāi)展路演宣介活動(dòng)。國軒高科、先導智能、徐工機械、匯川技術(shù)、中信特鋼、中聯(lián)重科、龍源電力等7家來(lái)自高端制造、綠色低碳等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)上市公司高管參加了路演，現場(chǎng)介紹企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、投資價(jià)值與未來(lái)發(fā)展規劃，回應國際投資者關(guān)切問(wèn)題，展示中國經(jīng)濟活力。
產(chǎn)業(yè)?公司
商務(wù)部：就歐盟對華電動(dòng)汽車(chē)反補貼案價(jià)格承諾方案交流取得了一定進(jìn)展
商務(wù)部公告，11月2日—7日，中歐技術(shù)團隊在北京進(jìn)行了5輪磋商，就歐盟對華電動(dòng)汽車(chē)反補貼案價(jià)格承諾方案的具體內容進(jìn)行了深入交流，取得了一定進(jìn)展。雙方約定將繼續以視頻或其他方式進(jìn)行磋商。
4只A股明起停牌，進(jìn)入規范類(lèi)退市整改程序
2024年11月10日晚間，*ST紅陽(yáng)、*ST中利、ST摩登、*ST信通等4家公司相繼披露停牌公告。公告顯示，前述四家公司被控股股東非經(jīng)營(yíng)性占用大額資金且已被證監局責令整改，責令改正期限將于2024年11月10日屆滿(mǎn)，因未在整改期限內完成所有資金占用清收工作，上述4家公司被啟動(dòng)規范類(lèi)退市程序，公司股票將于2024年11月11日起被交易所實(shí)施停牌，停牌期限不超過(guò)2個(gè)月。若公司在停牌期間內完成整改即復牌，無(wú)需被實(shí)施退市風(fēng)險警示及退市。若公司未在停牌期間內完成整改，將被實(shí)施退市風(fēng)險警示甚至退市。具體可戳：注意！4只A股明起停牌，進(jìn)入規范類(lèi)退市整改程序！
B轉A，重大重組方案出爐
11月10日晚，海聯(lián)訊(300277)吸收合并杭汽輪B(200771)揭開(kāi)謎底。根據方案，海聯(lián)訊向杭汽輪B全體換股股東發(fā)行A股股票，并以此為對價(jià)通過(guò)換股方式，吸收合并杭汽輪。屆時(shí)，杭汽輪B的全體換股股東持有的股份，將按照換股比例轉換為海聯(lián)訊的A股股份。此次換股吸收合并中，海聯(lián)訊的換股價(jià)格為9.56元/股；杭汽輪的換股價(jià)格，在定價(jià)基準日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)7.77港元/股（折合人民幣7.11元/股）的基礎上，給予34.46%的溢價(jià)，即杭汽輪的換股價(jià)為9.56元/股，即每1股杭汽輪股票，可以換得1股海聯(lián)訊股票。
本周關(guān)注
本周新股申購
根據發(fā)行安排，本周暫有1只新股申購，具體申購名單如下：
周五：
紅四方 申購代碼：732395
本周解禁股
東方財富網(wǎng)統計數據顯示，11月11日至11月17日，A股市場(chǎng)將有71家上市公司迎來(lái)限售股解禁。以個(gè)股最新價(jià)計算，71股解禁市值合計485.74億元，較上周小幅增長(cháng)。從解禁規模來(lái)看，中國東航解禁規模超過(guò)100億元居首，另外，安路科技、諾唯贊、萬(wàn)祥科技等解禁規模超過(guò)50億元。從解禁股數量來(lái)看，中國東航解禁股數量居首，達到24.95億股，此外，創(chuàng )新新材、北部灣港、萬(wàn)祥科技、鎮洋發(fā)展等解禁股數量超過(guò)1億股。
國民經(jīng)濟運行情況發(fā)布會(huì )將舉行
11月15日，中國國家統計局將舉行國民經(jīng)濟運行情況發(fā)布會(huì )，會(huì )上將公布規模以上工業(yè)生產(chǎn)月度報告、固定資產(chǎn)投資月度報告、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售情況月度報告、社會(huì )消費品零售總額月度報告、能源生產(chǎn)情況月度報告。
M2、社融等數據或發(fā)布
本周，中國人民銀行或將公布10月M0、M1和M2等數據，以及10月社會(huì )融資規模、新增人民幣貸款等數據。
美聯(lián)儲主席鮑威爾將發(fā)表講話(huà)
北京時(shí)間周五凌晨4:00，美聯(lián)儲主席鮑威爾將發(fā)表講話(huà)。上周美聯(lián)儲如市場(chǎng)所料降息25個(gè)基點(diǎn)。鮑威爾在會(huì )后新聞發(fā)布會(huì )上稱(chēng)，對抗通脹的抗爭尚未結束，核心通脹仍然在某種程度上偏高，就業(yè)市場(chǎng)繼續非常緩慢地降溫，美聯(lián)儲會(huì )繼續降息，但若通脹降溫停滯且經(jīng)濟強，可以更慢降息。多名美聯(lián)儲官員也將陸續發(fā)表講話(huà)，包括2024年FOMC票委、里奇蒙德聯(lián)儲主席巴爾金，美聯(lián)儲理事沃勒，2026年FOMC票委、費城聯(lián)儲主席哈克等。
多個(gè)經(jīng)濟體公布重要經(jīng)濟數據
11月12日，德國將公布10月CPI數據，歐盟公布歐元區11月ZEW經(jīng)濟景氣指數；11月13日，美國將公布10月CPI等數據，德國公布9月工業(yè)生產(chǎn)指數；11月14日，美國將公布10月PPI等數據。
機構策略
中信建投：重點(diǎn)關(guān)注12月重要會(huì )議 逢低布局三線(xiàn)索備戰跨年行情
中信建投策略陳果團隊發(fā)布報告稱(chēng)，美國大選落地，關(guān)稅影響可待特朗普正式上任后從容應對。人大新聞發(fā)布會(huì )率先明確化債額度，地產(chǎn)與兩新兩重等支持政策力度可期?；瘋鶞p負有利地方政府重點(diǎn)發(fā)展經(jīng)濟支持民生，而債相關(guān)主體包括地方AMC、城農商行以及與地方開(kāi)支關(guān)聯(lián)較高的企業(yè)等有望直接受益，繼續資產(chǎn)重估且經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)改善，地方化債對營(yíng)商環(huán)境也有顯著(zhù)提升作用。同時(shí)，預計未來(lái)較長(cháng)階段貨幣環(huán)境將以寬松為主。后續財政政策也依然值得期待，包括赤字率提升，支持房地產(chǎn)止跌回溫、支持兩新兩重等。重點(diǎn)關(guān)注12月政治局會(huì )議和中央經(jīng)濟工作會(huì )議等重要會(huì )議。逢低布局三線(xiàn)索，備戰跨年行情，主動(dòng)優(yōu)化配置努力跑贏(yíng)被動(dòng)指數：①化債政策推動(dòng)金融、央國企、建筑、環(huán)保等相關(guān)板塊的價(jià)值重估；②新質(zhì)生產(chǎn)力（智能駕駛、低空經(jīng)濟等）與自主可控等彈性方向演繹；③政策支持下的景氣上行預期行情，包括：新能源車(chē)、非銀金融，軍工、鋰電儲能海風(fēng)、機械、國產(chǎn)醫療設備等。指數層面，預計本輪重估牛，A500指數將是一個(gè)重要指數，呈現震蕩上行趨勢，并逐步成為A股的新標桿。
招商策略：本輪化債力度超預期 未來(lái)更加積極的財政政策值得期待
招商策略發(fā)布報告稱(chēng)，本次人大會(huì )議一攬子增量政策主要涉及三個(gè)方面：1）化債方案靴子落地；2）明年財政政策的五大方向；3）本年度財政收支平衡的措施。招商策略認為，本輪化債的力度是超預期的。首先規?？梢赃_到12萬(wàn)億，這要高于此前市場(chǎng)的普遍預期。從實(shí)際影響來(lái)看，本輪大規模的化債有望較大程度的為地方政府松綁，打開(kāi)地方財政騰挪空間，增強地方政府穩增長(cháng)的能力，將其原本用于化債化險的時(shí)間精力騰出來(lái)，更多投入到謀劃和推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展中去。除化債以外，招商策略認為，未來(lái)更加積極的財政政策也值得期待。往后看，需緊盯12月政治局會(huì )議以及中央經(jīng)濟工作會(huì )議對明年經(jīng)濟工作的定調。從更為宏觀(guān)的視角來(lái)看，中國經(jīng)濟與政策有一個(gè)較為明顯的5年周期規律，自9月26日政治局會(huì )議以來(lái)政策力度開(kāi)始明顯加大，預期政策力度在未來(lái)三年內都會(huì )保持持續發(fā)力。
海通證券：內因是影響A股的關(guān)鍵變量
海通證券策略團隊認為，美國大選落地，海外迎來(lái)變局，特朗普主張對內減稅、對外加關(guān)稅、支持傳統能源和制造回流，對美國經(jīng)濟具有雙面影響。在特朗普新的政策取向下，美股或有支撐，美債利率或上行，美元長(cháng)期偏強，黃金行情待續，能源價(jià)格承壓。對于A(yíng)股來(lái)說(shuō)，內因是影響A股的關(guān)鍵變量，當前國內政策底已現，財政政策發(fā)力或推動(dòng)A股走向基本面驅動(dòng)，結構上關(guān)注主線(xiàn)科技制造以及中高端制造。
責編：萬(wàn)健祎
校對：李凌鋒
