證券時(shí)報網(wǎng)
李小平
2024-11-10 18:59
近日，可轉債市場(chǎng)迎來(lái)了一輪大規模的贖回潮，孩王轉債、南電轉債、新星轉債、山鷹轉債等4只轉債將相繼迎來(lái)最后交易日。
其中，新星轉債11月8日收盤(pán)價(jià)達227.636元，若投資者不及時(shí)操作，上市公司將以貼近面值的價(jià)格贖回，以此計算，投資者虧損或將超50%。
可轉債作為一種兼具債券和股票屬性的投資工具，其價(jià)格受多種因素影響，波動(dòng)較大。投資者在參與可轉債投資時(shí)，應充分了解其風(fēng)險收益特征，制定合理的投資策略，避免因盲目跟風(fēng)或操作不當而造成損失。
不及時(shí)操作最大虧損超50%
隨著(zhù)近期A(yíng)股市場(chǎng)表現強勢，轉債市場(chǎng)跟隨反彈，多只可轉債觸發(fā)強贖條款，提前到期的可轉債隨之增多。
記者統計發(fā)現，11月11日至11月15日期間，孩王轉債、南電轉債、新星轉債、山鷹轉債4只轉債將相繼迎來(lái)最后交易日。其中，孩王轉債、南電轉債、新星轉債因觸發(fā)提前贖回條款，上市公司決定提前贖回；山鷹轉債則是因即將迎來(lái)到期日，上市公司決定以到期贖回價(jià)贖回可轉債。
截至11月8日收盤(pán)，新星轉債的價(jià)格達約227.64元，為4只轉債中價(jià)格最高的轉債。若持有該轉債的投資者不及時(shí)操作，公司最終將以約100.69元的價(jià)格贖回，由此帶來(lái)的虧損超50%。南電轉債、孩王轉債11月8日的收盤(pán)價(jià)分別為168.99元、180.80元，投資者不及時(shí)操作帶來(lái)的虧損均超40%。
山鷹轉債因該轉債將于11月20日到期，該轉債將于11月15日迎來(lái)最后交易日，以到期贖回價(jià)113元以及11月8日收盤(pán)價(jià)132.37元估算，投資者不及時(shí)操作將虧損超10%。
如何操作？
所謂可轉債強贖，指的是在可轉債轉股期內，所屬公司的股票連續30個(gè)交易日中至少15個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)不低于轉股價(jià)格的130%，上市公司有權以債券面值加應計利息的價(jià)格贖回全部或部分未轉股的可轉債。
可轉債被上市公司提前贖回，是投資者持有可轉債的退出方式之一。對于上市公司而言，強制贖回可以促成持債人盡快轉股，免去上市公司償還利息和本金的壓力。此外，還有利于上市公司繼續融資發(fā)行下一期可轉債，可以提高融資效率。
對于投資者而言，一旦觸發(fā)強制贖回條款，上市公司選擇贖回可轉債，而投資者沒(méi)有在約定的期限內及時(shí)賣(mài)出或者轉股，那么這只可轉債就只能被贖回。對于那些高溢價(jià)買(mǎi)入可轉債的投資者來(lái)說(shuō)，就可能面臨較大損失。
面對可轉債強贖，目前有兩種方法可以讓投資者規避不必要的風(fēng)險。
第一是賣(mài)出。操作上跟賣(mài)出股票操作一樣，不需要太多技巧。對于高位買(mǎi)入的投資者來(lái)說(shuō)，雖然賣(mài)出價(jià)格可能會(huì )比買(mǎi)入的價(jià)格低，但此時(shí)不賣(mài)等著(zhù)強制贖回，虧損的幅度更大。
第二是在炒股軟件中找到相應的“債轉股”功能模塊，進(jìn)行轉股操作。但轉股的過(guò)程中，投資者需要注意的是，若可轉債的正股是科創(chuàng )板或創(chuàng )業(yè)板股票，投資者還需開(kāi)立相應的權限才可以操作轉股。此外，轉股獲得的股票第二天才能賣(mài)出。
值得一提的是，可轉債新規新增了最后交易日標識，在可轉債最后交易日的證券簡(jiǎn)稱(chēng)前增加“Z”標識，向投資者充分提示風(fēng)險，投資者看到此標識時(shí)應該及時(shí)操作。如果未及時(shí)賣(mài)出，停止交易后還有3個(gè)交易日轉股時(shí)間，此時(shí)只能進(jìn)行轉股操作。
校對：李凌鋒
