數據寶
張智博
2024-11-10 19:24
券商并購重組掀起“浪潮”！
11月7日，西部證券（002673.SZ）發(fā)布公告，公司召開(kāi)第六屆董事會(huì )第十六次會(huì )議，審議通過(guò)了關(guān)于公司收購國融證券股份有限公司控股權的提案。公告顯示，西部證券與國融證券及其8名股東在前一工作日簽訂了《股份轉讓協(xié)議》。
具體看來(lái)，西部證券擬通過(guò)協(xié)議轉讓方式受讓長(cháng)安投資、杭州普潤、天津吉睿、諸暨楚縈、北京同盛、橫琴鑫和、北京用友、寧遠高分別持有的國融證券42.0747% 、14.0252%、1.6830%、2.2578%、1.9747%、1.1220%、1.1220%、0.3366%，合計64.5961%。
在此次股份轉讓協(xié)議中，國融證券大股東長(cháng)安投資僅轉讓部分股權（42.0747%），若收購進(jìn)展順利，其還將持有國融證券約29%的股權。
參考國融證券截至2023年12月31日的評估值，經(jīng)相關(guān)方協(xié)商一致，本次股份轉讓的價(jià)格為3.3217元/股。
據資產(chǎn)評估報告，國融證券股東全部權益在2023年12月31日的市場(chǎng)價(jià)值為60.44億元，較合并口徑歸屬于母公司口徑賬面凈資產(chǎn)增值20.43億元，增值率51.06%。
方正證券非銀分析師表示，預計本次收購有助于西部證券提升資本實(shí)力。據其分析，2023年底西部證券凈資產(chǎn)279億元，位居行業(yè)第27名；國融證券凈資產(chǎn)40億元，位居行業(yè)第95名，若合并后，二者加總將達到凈資產(chǎn)319億元，排名靜態(tài)提升至行業(yè)第23名，介于國元證券、國金證券之間。
對于西部證券而言，盡管?chē)谧C券的規模相對較小，但完成此次收購并非易事。國融證券一些股權凍結問(wèn)題為目前收購的最大潛在風(fēng)險。
有接近國融證券人士表示，“考慮到國融證券目前復雜的股權結構，西部證券的這一收購計劃可能會(huì )遇到一些難題和挑戰。一個(gè)主要的挑戰在于，國融證券的控股股東所持有的股份目前被凍結?！?/p>
2016年國融證券增資擴股，彼時(shí)杭州普潤、天津吉睿、橫琴鑫和、北京用友、寧遠高合計5家公司以4.98元/股的價(jià)格從長(cháng)安投資受讓3.26億股國融證券股份。長(cháng)安投資承諾，如果國融證券五年內未上市，則回購股份。
但最終未能實(shí)現上市夢(mèng)，國融證券多位中小股東一同將長(cháng)安投資告上法庭，后者面臨巨大的資金壓力。天眼查顯示，長(cháng)安投資對國融證券的全部股份被凍結，國融證券旗下國融基金、首創(chuàng )期貨等公司也有股權被凍結。
長(cháng)安投資曾試圖通過(guò)出售其持有的國融證券股份來(lái)減輕財務(wù)負擔。2021年，青島國資曾提出以68.4億元的報價(jià)購買(mǎi)這些股份，但因價(jià)格問(wèn)題，該交易最終未能落地。
消息人士指出，“如果西部證券成功并購國融證券，長(cháng)安投資面臨的資金困境有望得到緩解。同時(shí)，眾多中小股東長(cháng)期卷入的法律爭端也可能得到解決。相較于西部證券目前提出的每股3.3217元的收購價(jià)格，這五位中小股東可能會(huì )面臨虧損退出的局面?！?/p>
“此外，多家中小股東是否同意股權解凍也成為一大看點(diǎn)，如果他們不同意解凍，證監會(huì )也將不受理該股權轉讓的行政許可?！彼硎?，“此外，相關(guān)欠款的去向是先打到法院，還是長(cháng)安投資方面，相關(guān)細節仍需西部證券進(jìn)一步披露操作細節，這也是一大難點(diǎn)?！?/p>
界面新聞就上述問(wèn)題向西部證券發(fā)去采訪(fǎng)函，截至發(fā)稿尚未得到公司回應。
公開(kāi)資料顯示，西部證券成立于2001年，注冊地陜西省西安市，注冊資本44.7億元，實(shí)際控制人為陜西投資集團有限公司。股東方面，陜西投資集團有限公司、上海城投控股股份有限公司分別持股35.65%、10.26%，為公司第一、二大股東。
業(yè)績(jì)表現方面，10月29日，西部證券2024年三季度報告顯示，2024年前三季度，西部證券實(shí)現營(yíng)業(yè)收入44.31億元，同比下降22.59%。
同日，西部證券發(fā)布公告稱(chēng)，為推進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)化發(fā)展，公司擬出資人民幣10億元設立全資資產(chǎn)管理子公司。經(jīng)營(yíng)范圍除常規的證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)外，還將積極申請公募基金管理業(yè)務(wù)資格。值得注意的是，西部證券資管業(yè)務(wù)手續費凈收入達到1.26億元，同比增長(cháng)81.24%。
